本篇文章2416字，读完约6分钟
老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件tiger trade的社区板块，致力于构建“接近交易的美股港股英股社区”，是具有温度的股票交流社区。
在5g交换机的浪潮下，金属中框+玻璃/陶瓷体的设计成为主流，陶瓷材料成为第一增长点之一。 海外市场对口罩的控诉比预想的要强，$比亚迪( 002594，股票吧)电子( 00285 ) $迎来了新的急速发展机会。
投资重点
我很会擦热点，成功代理了新的ipad。
上半年，比亚迪电子业绩强劲，收益同比增长330%，除了组装和零部件业务持续增加外，还得益于口罩的贡献。 同时，随着企业成功代理新的ipad，获得苹果供应链份额为长期增长铺平了道路。
口罩保持弹性，企业呼吁迎来新的机会
上半年企业口罩收入迅速增加，中国爆发新型冠状病毒大爆发后，企业开始生产口罩，现在生产能力达到6500万/天(其中2/3是医用口罩，1/3是95 kn )，比亚迪电子成为世界上最大的口罩工厂。 根据方针，口罩的利润率相当于零件，将来的第一驱动力来自海外。
物联网增长势头不减，短期疲劳难以改变长期前景
上半年比亚迪电子物品的互联网和汽车智能部门收入达到43.04亿元，比上年同期增长28.1%，疫情爆发后，人们呼吁智能家居和游戏软件发展的情况。 上半年智能产品收入增加39.5%，占总收入的11.5%。
另外，在汽车智能行业，汽车的销售额下降，但汽车电子化和智能化的趋势不变，因此业务表现优于市场。
正文部分
一、善于“搓热点”，成功拓展业务边界
比亚迪电子是三星、苹果、防火墙、联想、htc等手机部件制造商(包括机箱、模具/键盘、电池充电器)和ems/odm服务提供商。
上半年，比亚迪电子业绩强劲，利润同比增长330%，超过预期的280%，除了组装和零部件业务持续增加外，还得益于口罩的贡献。 企业今年2月进行了公司经营范围的变更，口罩生产线迅速增加，口罩产量增加到每天7000万人以上，成为世界上最大的口罩制造商。
上半年，零部件业务收入从约7%增加到8615亿元，其中玻璃/陶瓷收入同比增加一倍，毛利率达到20%。 随着全画面oled和无线充电技术的普及，加上更少的信号干扰(对金属外壳)，高端智能手机对玻璃/陶瓷外壳的渗透提高了。
另外，ipad新产品组装将步入正轨，第四季度正式开始发货，预计下半年总产量将达到每月200万件，年出货量将达到500万件。 企业的目标是在2021年以后获得30%的ipad组装订单。
根据counterpoint research的数据，高端智能手机陶瓷外壳的渗透率预计将从7%上升到60%。 比亚迪电子将成为行业领袖。 这是因为它渗透到安卓的核心客户中，成为了主要案例的供应商。 比亚迪电子最近合作的产品有三星galaxy s20$三星( smsn.uk ) $、华为p40、小米k30$小米集团-w(01810 ) $、vivo x50系列、oppo reno 4系列。
值得注意的是，高端智能手机业务依然面临着法道制裁的压力，受制于美国政府的进一步制裁措施，比亚迪电子对法道的依赖度高，因此对企业的手机组装业务提出了不少挑战。
上半年组装业务收入比上年下降16.5%至99.09亿元，达到市场预期的30%左右。 市场担心，如果华为最终通过美国禁令退出高端智能手机市场，将对包括零部件和组装在内的供应链产生巨大的负面影响。
二、下半年口罩呼吁保持弹性，医疗器械产品是中期的另一个推动因素
上半年企业口罩收入迅速增加，中国爆发新型冠状病毒大爆发后，企业开始生产口罩，现在生产能力达到6500万/天(其中2/3是医用口罩，1/3是95 kn )。 byde成了世界上最大的口罩工厂。
根据方针，口罩的利润率相当于零件，将来的第一推动力来自海外。 最近，美国、俄罗斯等西方国家和印度放宽限制后，新确诊的病例迅速恢复，世界死亡人数超过了100万人。
冬天快到了，疫苗上市前，下半年世界面临疫情爆发的风险，预计2h20年口罩的申诉将保持弹性，企业口罩收入达到210亿元左右，占比亚迪电子销售额的27%。 在海外诉讼的推动下，下半年的收益预计将达到135亿元。 即使在后疫病的时代，企业也继续把口罩作为核心业务之一。 而且，企业开始批量生产电子烟雾化器和其他零部件，这将成为今后12年新增长的动力。
另外，上半年比亚迪电子宣布以牙科和整形设备为中心进入医疗器械领域。 这反映了企业的技术能力。 这将进一步加强比亚迪电子的产品组合，损害客户电子产品订单的可视性，但验证需要时间。
三、物品网络增长势头不减，短期疲劳难以改变长期前景
上半年比亚迪电子物品的互联网和汽车智能部门收入同比增长28.1%，达到43.04亿元，疫情爆发后，人们呼吁智能家庭和游戏软件的发展。 上半年智能产品收入增加39.5%，占总收入的11.5%。
另外，在汽车智能行业，汽车的销售额下降，但汽车电子化和智能化的趋势不变，因此业务表现优于市场。 比亚迪的新闻娱乐系统现在支持所有比亚迪汽车，企业与第三方汽车制造商密切合作，这一切都使iot业务部门受益。 四、总结
疫情给手机和电脑领域带来了不利影响，高端智能手机的出货量比去年同期减少，但在5g大潮趋势中，随着下半年5g建设的持续进行，4g通信网络的覆盖面增大，5g手机的销售量和渗透率持续提高
另外，比亚迪电子受益于苹果的两大产品线，一是平板电脑的组装，二是陶瓷的后盖和玻璃的前盖，比亚迪电子可以享受两种产品销量的上升和自身份额的增加带来的增长。
五、风险提示
高端智能手机诉说疲惫
口罩的供给超过需求
三星等同行竞争对手有重大进展
组装业务asp和利润意外下跌。
本文件不应被视为购买证券或其他金融产品的合同、要约、要约邀请、意见或建议。 本文件的副本不构成老虎证券投资、法律、会计或税金的意见，也不构成投资或战略是否适合个人情况或比较个人的其他建议。
