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作者:赵建，西泽研究院院长，教授
郭德纲说，如果科学家讨论火箭燃料是汽油好还是煤油好，科学家正视我说他输了。 当然这也是科学家的另一种右派傲慢。 科学必须为大众服务工农商学兵。 科学家为什么有点鄙视物理知识却有爱国热情的人民大众和学者呢？ 科学无国界的科学家应该有国界。 于是切断了爱国的道德高地。 就像中国的火箭可以摆脱通常的物理学热力学原理，按照有特色的动力学理论飞上天。 怀疑中国火箭的言论不是爱国，而是冠以内外的“第五纵队”之名。
社会科学也一样。 但是，社会科学和火箭的不同之处在于，门槛比较低，横视岭一侧成峰的远近高低各不相同。 用货币经济学来说，读几本揣测性的畅销书(如《货币战争》)，以为掌握了世界货币系统的精髓，看看货币游戏的本质，然后在自己的世界里做各种揣测，创造出惊人特色的货币经济学理论，这个锤子 更可怕的是，我们大声呼吁将国际结算不足3%、存款货币不足2% (最高1.9%，大部分时间为1%左右)的人民币相应地替换成40%、60% (最高85% )的美元。 爱国的热情值得表扬，但爱国也要讲客观规则科学的原理，最低的好朋友应该认识他吧。 有人大声喊人民币在国际市场上完全替代美元，但不要客气。 有当初大兄弟的刀枪插不进的悲怆既视感。
图1人民币结算份额与贸易份额的地位严重不相称
2人民币在全球的储备货币份额更小
根据中国近代史上无数的教训，爱国这个事件的最高姿态是安静的实干，在基础牢固的时机实力成熟自然水达到水路，没有准备好我国战狼吠叫暴露了目标。 我不知道他们是爱国者还是叛国者。
当然，上述数据是静态的(今年上半年至今)，我们来看看快速发展的方向和趋势。 美元的占有率和地位比以前衰弱多了，人民币的地位确实在上升。 但是，即使美元衰退、人民币升值的趋势持续了那么长时间(至少20年)，两者的客观且现实的差距依然很大。 认识到这一点---客观、理性地认识到现实的差距---才是“科学”的起点，也就是真正的爱国、爱“人民币”，真正从社会科学、金融学理性的角度推进人民币国际化。 结果，作为世界工厂的中国制造在国际贸易中的强地位与弱人民币的地位不成比例( 2019年中国贸易份额在世界上超过了10%，但用人民币结算的份额不到3% )。 。
作为中国的经济学研究者，我们当然希望实现人民币国际化的中国梦，但我们只是真的认为中国经济好，人民币好，我们正视现实，正确认识差距，找到货币国际化的通常规则。 除了大声批评美元霸权，还呼吁人民币解除美元独立自主，但没有实质可行的方案。 毕竟，在国际贸易和货币市场上，硬货币才是硬道理。 我们拿着人民币在国际结算市场上取代其他货币。 对方没有认识到我们该怎么办。 你指责对方在政治上不爱国吗？
现在美元主导的国际货币体系确实充满了问题，即使在危机的边缘，也不可否认利用世界货币的地位在世界范围内征收货币税。 但是你必须知道现代法定信用货币的发行实质上是征收货币税。 中国中央银行发现的人民币纸币、准备金等基础货币不是征收“铸币税”，而是用没有价值的纸交换实际的商品和服务吧？ 看看货币史。 让我们看看货币税是怎么进化的，从价值贵金属货币到价值不足的货币，最后到没有内在价值的纸币。 但是，生产价格为零的纸币、法定信用货币，极大地推动现代经济增长，经济摆脱了“贵金属货币供应量制约”下的通货紧缩问题，走向了更快的经济增长和全球化阶段(布雷顿森林机构实际上扩大了美元供应， 这里的美元指世界美元)。
但是，既然信用货币没有价格，中央银行能随便动纸币发行机吗？ 当然不能货币的供给是一回事，人是否使用是另一回事，是货币的诉讼制约。 元朝，魏玛共和国，中华民国的经济，货币体系是怎么崩溃的？ 拿着纸币计数器可以向全世界征收财税玫瑰羊毛吗？ 当然不能，对方也可以不用美元啊。 为什么需要把美元作为重要的存款货币来满足将来的需要？ 例如，为了在特殊情况下购买粮食、石油等不足物资，或者偿还债务，储蓄3个月的进口额美元。 这些都是现实，都是真正的问题，用美元外占为货币发行奠定基础是帮助美元国际化，去美元化，对主导人民币结算和储备有什么用？ 我们想把人民币换成国际货币，国际市场愿意吗？ 在贸易不顺利的情况下能执行吗？
另一个重要的货币经济学常识是现代货币系统的主要供应商不是中央银行而是商业银行系统。 商业银行根据自己的风险偏好和风控能力发行贷款，在债务边缘创造广义货币。 商业银行创造的广义货币是基础货币的3-6倍，即货币乘数。 只要银行放贷行为背后有真实的实体经济活动，广义货币就是内生、生产力，非政府商业银行发行的广义货币也不是“铸币税”(除非用作财政支出)。 这是一百多年前真正的票据学说观点。
那么，通过经常顺差和资本账户进入中国的美元是美国中央银行联邦储备系统的基础货币还是美国商业银行的广义货币？ 关于这个问题，让我们问问其他人戴第五纵队帽子的货币专家们。 我保证他们的一半满是雾。 他们可能没有操作过实务，所以充满了美国政府在世界范围内征收货币税的推测。 实际上，除美元现金外，中国的离岸美元是由美国商业银行创造的广义货币流入的(即人民银行外汇储备的美元存款在美国商业银行系统内)。 。 离岸美元体系的“中央银行”不是联邦储备系统，而是美国的商业银行(我想考虑一下香港中银、工银香港等商业银行在香港离岸人民币中的“中央银行”作用)。 当然，美国商务也需要以联邦储备系统发行准备金为基础。 世界范围内联邦储备系统印花税也完全没有道理。 但是，现代货币既是信用货币，又是资产，又是负债(这是量子般波粒的二重性之多，是杂乱无章的)。 除美元现金以外不能完全认为是货币税。 毕竟你可以把交换的外汇带到美国，在国际市场上购买实际的商品服务。
但问题就在这里。 由于国际贸易的长期不平衡，中国长期维持经常账户和资本账户的双顺差，流入了大量美元。 但是，美元不是国内流通的法律货币，除了过去长期使用的强制结算制度以外，大量的美元现金(银行存款)和低利率证券(美国国债)必须堆积在人民银行的资产负债表上，人民银行必须在债务方面发行基础货币 这带来了奇怪的世界货币景观
中国工厂是以资源和廉价劳动力为代价交换的外汇，作为债权人以极低的利率(平均约3% )借给美国政府、大型投行和跨国企业，美国投行和跨国企业又以fdi等形式享受高超国民待遇(吸引地方外资的政策 所以，中国长期以对外纯头寸为正，但仍保持着投资收益逆差的扭曲现象。
3中国长期对外纯头寸为正，但投资利润差额为负
这实际上是“经济大国、货币小国”形成的高效漏损。 当然，我们也不是没有按照国家自信的精神推进人民币国际化进程。 正如我之前的复印件“美国有纸币计数器能买中国吗”所述，无论是年复一年推进的人民币货币交换，还是年复一年推进汇率自由变动而设计的811汇款变更，实际上都是各自的数量和价格两方面吗？ 但是，与意图相反，811汇款打开了人民币大幅变动和贬值的预想后，无论是货币交换还是香港、台湾的离岸人民币存款，都变成了制作人民币的小费(也就是说，拿到人民币头寸后，马上在国际市场卖给美元。 最后必须采取紧缩的政策，通过国外国有商业银行回收离岸人民币头寸稳定离岸人民币汇率，国际市场人民币大量收缩，严重妨碍了人民币国际化。
图4离岸人民币811汇款修正后大幅下降，妨碍了人民币的国际化
人民币国际化，用人民币代替美元建立自己的内循环系统并没有一些“学者”们推测的那么简单。 最重要的是，国际上有用人民币支付结算和作为价值储藏货币的功能的基础设施吗？ 其中，我说的基础设施不是承载结算和计费的it系统，而是一系列与其他国家货币系统相接的自由市场机制。 因为为了建立国际货币、世界货币，当然必须建立与世界兼容的普遍货币规则体系。
美元问题、美元隐含危机(美元中微子的课题，即美元主权性与国际性之间的矛盾)一直强调我是否忽视了批评亲美崇美的“学者”们。 但是问题是，如果美元崩溃，谁会担负世界货币的重任，欧元？ 日元？ 他们好像也很危机。 第六名是人民币。 但是，做世界货币不需要价格吗？ 全球货币基础设施建设、国际市场接触利率、汇率市场化、资本项目汇率自由化、基准完整收益率曲线、具有国际视野和规范意识的跨国金融机构和人才团队等，这些都不具备吗？ 如果没有，你怎么让别人乐意用人民币？ (就调查时的海外金融机构而言，他们也想储存人民币债券，但在风控系统内找不到目标市场化的完美收益率曲线)持有纳税人钱的学者们，比起找“第五纵队”，呼吁人民币国际化，更具体 方是“爱国”。
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