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文|《巴伦周刊》撰稿人兰德尔·w·福赛斯( randall w. forsyth ),马修·c·克莱恩( matthew c. klein )

|张晓添

艾伦一贯支持进一步的财政刺激,特别是对州和地方政府的援助。 她认为,在2007-2009年的严重经济衰退之后,各州和地方财政紧缩放慢了经济复苏的步伐。

美国拜登总统选举正在寻找组建新政府的候选人。 据媒体最新报道,在财政部长这个备受瞩目的职位上,联邦储备系统前主席耶伦成为拜登的明确候选人。

据《巴伦周刊》报道,这项任命有助于拜登的政策计划在国会通过。 作为温和派、联邦储备系统的“老兵”,艾伦有助于修复联邦储备系统与美国财政部的关系,在应对新型冠状病毒大爆发时更好地协调美国的财政货币政策。

派遣温和的“退伍军人”修复联邦储备系统和财政部的关系

艾伦将成为第一位女性财政部长,也将成为第一位女性联邦储备系统主席。 她的预定提名并不意外。 因为一般推测上周晚些时候她会被提名,相对不会引起争论。 这有助于她的任命得到两党席位相近的参议院的批准。

事实上,市场研究机构renaissance macro华盛顿分解师斯蒂芬·帕夫里克( stephen pavlick )认为,从政治角度来看,艾伦的提名似乎很受稳健派的欢迎。 这可能是1月5日佐治亚州参议院决定的重要考虑因素。 在艾伦当选的消息传开之前,共和党人在顾客报告书中写道,将进步议程与民主党领导的参议院联系起来,任命温和派有可能对抗这一努力。

但是,民主党进步派领袖、参议员伊丽莎白·沃伦(马萨诸塞州)在推特上表示支持艾伦的提名。 特朗普政权国家经济委员会前主任、高盛前社长加里·科恩也表示支持。

在这个特殊的时刻,艾伦在联邦储备系统长时间工作的历史可能对她有帮助。 “美国财政部和联邦储备系统的关系已经破坏了。 ”布朗兄弟哈利曼银行( brown brothers harriman )的首席货币拆毁师希恩( win thin )说。 这是美国财政部长斯蒂芬·穆努钦( stephen mnuchin )引起的结果。 他中止了今年初根据疫情救济法( cares act )实施的联邦储备系统公司和市政信用安排,从联邦储备系统回收了2000亿美元的未使用资金。 希恩在一份客户报告中写道,艾伦此前一直与联邦储备系统现任主席鲍威尔密切合作,但“有助于修复财政部和联邦储备系统的关系,促进它们的协调”。

财政刺激支援者

救助法案的许多规定于12月31日到期后,拜登政府预计将推进进一步的财政救济措施。 但是现在穆努钦和民主党国会领导人无法就新措施达成协议。

艾伦一贯支持进一步的财政刺激,特别是对州和地方政府的援助。 联邦政府可以出现巨额赤字,但大部分州和地方都必须平衡预算。 由于新冠疫情危机期间税收锐减,他们被迫大幅削减支出。 艾伦还指出,2007-2009年严重经济衰退后,州和地方财政紧缩放慢了经济复苏的步伐。

无论如何,艾伦毕竟是安东尼·布林肯( antony blinken )这样经验丰富和期待已久的候选人。 据报道,他将成为拜登先生的国务卿。 “林肯和艾伦是大致相似的人选,他们预示着什么,拜登政府将由以前传来的有经验的无聊技术官僚主导”,根据bespoke投资集团的顾客报告书。

经历了过去几年的动乱后,无聊可能不是坏事。 特别是和两党分治的政府交往的时候。

通货膨胀问题的“守旧派”

但是,对于不太了解艾伦的人来说,分解她过去的“业绩”也许可以预见她财长的一生会变成什么样。

根据《巴伦周刊》的评论复印件,艾伦的学术生涯和经济官员的经验有成功和失败。 关于这如何影响她作为财长的表现,投资者必须慎重。

艾伦的学术生涯关注就业市场、工资、失业问题,但也与两德统一和生育规范的变化等话题有关。

艾伦在1995年成功地反驳了僵化的通货膨胀目标。 她推进联邦储备系统积极应对2008年以后房地产债务泡沫破裂,扩大了联邦储备系统的职权范围,以考虑不公正等问题。

艾伦是“联邦预算委员会负责人”( committeeforaresponsiblefederalbudget )的主任,称自己为“财政责任权威之声”。 她还是气候指导委员会( climate leadership council )的共同创始人,与埃克森美孚、壳牌等大型石油企业合作推进“碳税和红利”。

对艾伦最大的批评是她在一些重要时刻估计错了经济状况。 20世纪90年代中期,艾伦在联邦储备系统工作时,少数人认为失业率不在5.5%以上。 这在当时并不重要。 事实表明,当时的联邦储备系统主席格林斯潘对同事们更有说服力,因为艾伦的错误在过去十年中产生了更大的影响。

因为艾伦认为过度的通货膨胀是因为失业率“过低”。 就像她在去年的演讲中说的,“失业率持续低于这个水平会提高通货膨胀,所以重要的是预测‘充分就业’状态下的失业率”。 最近的学术研究——过去35年的经验当然显示,这种菲利普斯曲线模型对通货膨胀预测没有帮助。 但这并不阻止艾伦和她这一代人依靠“充分就业”水平的推测来决定。

自2010年首次公布通货膨胀目标以来,联邦储备系统未能达到目标水平,艾伦认为这些错误是“暂时的”,失业率持续下降,因此通货膨胀值得期待。 年,失业率超过6%时,艾伦认为就业市场比工资缓慢增加更紧迫,并警告说,如果等待通货膨胀接近目标,将“不恰当地推迟缓慢政策的退出”。

之后,美元升值和企业信用利差的激增会导致采矿、能源和制造业的显着停滞,也有可能影响年度选举的结果。 新型冠状病毒大爆发前夕,美国失业率下降到3.5%。 尽管如此,联邦储备系统喜欢的价格指标的上升速度还是低于目标。

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来源:上海热线新闻网

标题:““财长耶伦”将给投资者带来什么?”

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