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20世纪90年代初，当嘉定很多人开始知道什么是“股票”时，嘉定一群吃螃蟹的人开始研究企业重组，向上市的国有企业学习，最终嘉宝成为中国第一个上市的乡镇企业。时任嘉宝公司董事长的叶成祖是个吃螃蟹的人。
如今，从事经济研究半辈子的叶已经过了他的生日，但每天在电脑上看股票k线图仍然是他的一课。在他看来，股票允许个人参与更广泛的市场经济。
人员档案
叶1931年生于嘉定镇。曾任嘉定县委员会办公室副主任、主任，嘉定县委员会农村工作部、政策研究室主任，嘉定县经济协会会长，嘉定县委员会研究员。自1989年起，任嘉定经济研究所所长(1993年更名为嘉定区域经济研究所)，兼任嘉宝实业有限公司董事长..
走“光明之路”[S2/]
20世纪70年代初，嘉定县抓住市政工业逐步向郊区县转移生产的有利时机，接管了上海市仪表局的电光源资产，先后投资建设了上海联合灯泡厂(后更名为上海联合灯泡厂)、上海光明灯头厂和上海南翔灯泡厂，开创了“光明”产业。
1978年后，随着春风的改革开放，这些企业狠抓产品质量，积极开拓市场，取得了显著成效。20世纪80年代末，南翔投资建设了上海南翔第一灯泡厂(后更名为上海神华灯泡厂)。据1989年统计，嘉定年产灯头6.4亿只，占全国总产量的三分之一；年产量为1.63亿只灯泡和320万只荧光灯，占全国总产量的8.2%。
随着电光源行业的繁荣，时任嘉定经济研究所所长的叶看到了问题:联合、南翔、神华生产的产品都是灯泡，同行业竞争激烈。“我去广东佛山检查了一下。许多灯泡和灯座工厂分散在那里。联合经营后，规模效应明显，竞争力大大增强。我想，为什么我们不能这样做呢？”
叶回来后，他就开始对电光源产业的联合问题进行可行性研究。几个月内，他走访了各个城镇和工厂，终于在当年8月形成了一份研究报告，并提交给上级领导。"领导看完后说，老叶，做吧！"叶成祖获得了“方上剑”。在当地政府的协调下，同年10月，四家灯具厂共同组建了一个资产整合、集体所有制的经济实体——上海佳宝照明电器有限公司，成为中国最大的电光源生产和出口基地。叶也兼任董事长。
“不要看几个工厂短时间联合使用，有很多波折。”叶回忆说，当时几家灯具厂的厂长都有顾虑，担心结盟后会损害年度分红、劳动安排等利益。“我不在乎销售和收益。我为什么要合并？”这是当时厂长们的共同疑问。然而，在改革开放的大潮中，乡镇企业的转型迫在眉睫。大规模生产、专业化分工、开发新产品、吸引人才和聚集资本都不是一个工厂所能实现的。
电光源企业的合并是大势所趋。随着叶对的多次家访，厂长们现有的思路也逐渐被打破，四灯厂的合并也很快走上了正轨。“嘉宝这个名字是电光源协会的想法，‘嘉宝嘉宝嘉定宝’，公司的名字已经定了。”叶对说道。
20世纪90年代初，嘉宝公司确实是“嘉定之宝”:当时公司拥有员工1万多人，年产灯泡4.6亿个，规格60多种；年产13亿只灯座，国内市场份额分别占15%和40%，居中国第一。该灯座已连续九次被评为中国同行业测试和评价第一的灯座。“联合”牌和“上海”牌普通灯泡均被评为中国轻工业部和上海市优质产品和名牌产品，并荣获北京第二届国际博览会金奖，在同行业中颇具影响力。
重组上市，摸着石头过河
20世纪90年代初，是中国资本市场的初始阶段和萌芽阶段。1990年12月沪市开盘时，只有8只上市股票(俗称“老八股”)，如神华电器、豫园商城、乐飞股份、空电子、浙江凤凰、乐飞音响、爱思电子和钟燕实业。嘉宝公司成立后，也成为开拓资本市场的先锋。
一九九二年初，邓小平同志在南方的讲话，使人们的思想更加解放了。在这种背景下，嘉宝公司实现了股份上市，成为中国乡镇企业的第一家上市企业。
“这不是敲钟仪式。那一天，我接到了市发改委领导的电话，告诉我温家宝被批准上市。”叶成祖记得那是1992年12月3日。
虽然上市的方式很简单，但上市的过程并不容易。在那个时候，股票是一个新生事物。“在北京的经济课上，我第一次听到了重组和股份的话。班上的老师总是把股份挂在嘴边，我们给他起了个外号叫‘李股份’。”60多岁的叶祖像个年轻人一样，一次又一次地去市区和北京上课。他也买了相关的书来学习，从零开始。
1991年7月，佳宝公司发行了1500万元的三年期公司债券，年利率为10%，成为中国第一家发行公司债券的乡镇企业。1992年4月，公司获准成为中国首批股份制试点单位之一，更名为“上海嘉宝实业有限公司”，成为中国第一家实行股份制的乡镇企业。
1992年5月，嘉宝公司共发行股票10626.15万元，向社会公开发行1000万元，其中员工认购200万元。“那时，人们没有多少钱。我大概认购了1000股。”叶说，当时员工的订阅热情也很高，对新事物充满期待。
的确，上市给嘉宝公司带来的好处是显而易见的:除了建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度，提升品牌形象外，最重要的是筹集发展所需的资金。马克思曾经在《资本论》中评论过股份公司的筹资功能:“如果我们要等到积累起来，才能使一些个人资本增长到能够修建铁路的程度，那么恐怕直到今天，世界上还没有铁路。”然而，通过股份公司，这件事在一瞬间就完成了。”嘉宝上市后，筹集资金1.24亿元，用于“九五”专项工程(引进英国履带式吹泡机)的工程建设、老厂改扩建和三废治理，嘉宝公司灯泡和灯座的产量和质量“双提高”。
转型与发展，迈向新阶段[/s2/]
嘉宝公司上市后，引起了国际光源行业的关注、关注和青睐。通用电气公司看中了嘉宝公司，并提出与该公司建立合资企业。
叶成祖记得，当他接待通用汽车公司的首席执行官时，他问他:“你有这么多的企业，为什么你要制造灯泡？”“他对我的回答是‘灯泡是我们的祖先留下的，我们将永远坚持它’。”这个答案，让我记住了一辈子。在叶看来，一个企业必须有自己的支柱产业。嘉宝公司之后的发展过程中，我们也坚持这一理念。
经过长时间的谈判，1993年12月，通用汽车与嘉宝公司正式签署合资协议，成立总投资1.8亿美元的通用电气嘉宝照明有限公司，这是当时上海最大的外资企业之一。
事情总是一分为二，合资企业是一把双刃剑。与美国的合资给嘉宝公司带来了机遇，但同时也带来了新的问题:剩余劳动力的安置和灯泡行业的剥离，使得剩余行业难以支撑公司的可持续发展。因此，尽快找到并建立新的主业成为当时的首要任务。
不进则退。进入新世纪，嘉宝公司认真分析和判断了公司的内外部环境，逐步确立了以房地产开发为核心业务的发展理念，打造了梓潼湾、梦之湾、嘉定大龙城等一系列高品质建筑。，并荣获“上海市优秀住宅金奖”和上海市建筑工程“白玉兰奖”等多项荣誉称号。
2015年以来，随着房地产市场形势的变化，房地产企业单纯以土地开发出让的经营模式越来越不可持续，迫切需要转型。2016年1月，公司完成定向增发，中国光大控股有限公司成为公司的战略股东。2017年，公司给出了一个满意的答案:实现营业收入30.83亿元，净利润5.45亿元，同比分别增长30.45%和84.40%，均创历史新高。从1992年上市到2017年更名为光大嘉宝有限公司，嘉宝刚刚走过了四分之一世纪。在过去的25年里，公司的总资产从4.65亿元增加到134.5亿元，增长了28倍；净资产从2.13亿元增加到54.39亿元，增长25倍。
如果嘉宝是社会主义市场经济中的一只小船，到2017年底，a股市场3483家上市公司的总市值已达到57万亿元。随着价格改革和股票市场改革的深入，中国特色社会主义市场经济体制已经确立，并以世界第二大经济体的规模不断影响着世界。
2018年，已退休多年的叶仍是股市的一员。就个人而言，他是市场经济的普通参与者。但是这种参与在40年前是不可想象的。
