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镍价格的大致比率在今后3年内保持稳定，预计领域的景气度将持续下去。
展出|每日财务报告
作者|刘雨辰
镍是接近银色、有光泽的强磁性金属元素，耐腐蚀、硬度高、延展性高，具有耐高温、抗氧化等优良的性能，是制作不锈钢、合金钢、三元动力电池、电镀等材料的重要原料。 广泛应用于冶金、化工、建筑、机械及航海等行业，是国民经济迅速发展的重要战术物资，被国家列为战术金属。
上个月，受疫情影响而延期的特斯拉年度股东大会和电池日活动终于举行了。 在发布会上，特斯拉发布了新的4680型电池，将续航距离提高了16%，将每千瓦的价格降低了14%。 根据口罩的说法，将来的电池最大限度地利用镍，将钴减少为零，在能量密集型模型( cybertruck/semi )中特斯拉用100%镍支撑，其他模型采用镍和其他化学物质的结合。
据新闻报道，镍成为二次市场的明星，也有人将其视为“新黄金”。 在领域风云涌的背景下，《每天的财务报告》想给大家看领域的全景图。
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根据供求两端的现状
镍是银白色金属，具有良好的延展性、磁性和耐腐蚀性，被称为“钢铁工业的维生素”。 根据矿石成分，镍矿可以分为硫化镍矿和红土镍矿，其中硫化镍矿一般含有镍、硫、铁等元素，与红土镍矿相比，镍含量相对较高，成分组成简单，分离难度小。 红土镍矿含有镍、硅、铁、镁、钴等元素，组成多，复杂多样，镍品位低，冶炼难度相对较高。
2009年以前，从硫化镍矿中提取镍是世界镍资源的主流凝固技术。 但是，随着全球经济可用的高品质硫化镍资源的枯竭，硫化镍萃取镍工艺很难满足世界市场的诉求。 这是因为利用低品位红土镍矿的火法镍提取成为主流。 现在红土镍矿成为镍资源的主体，约占世界陆地镍资源的60%。
从储量来说，地球上的镍资源比较丰富，地壳中的含量约为0.018%。 根据美国地质调查局的数据，2019年世界镍储量为8900万吨，根据现在的开采量计算，可开采年限约为37年。 世界镍储量区域分布比较集中，前三个国家印度尼西亚、澳大利亚和巴西均超过10%，合计约占世界镍储量的60%，中国镍储量少，占世界储量的3.1%
值得注意的是，印度尼西亚和菲律宾红土镍矿产量居世界第一和第二，2019年产量分别占29.63%和13.22%，但禁矿政策的实施使两国红土镍矿产量减少，进而使世界红土镍矿的 中国镍矿资源主要分布在甘肃省，约占全国镍资源的62%，金川镍矿是中国第一、世界第二大硫化铜型镍矿床，镍金属储量548.6万吨。 新疆和云南位居第二和第三，分别占全国镍资源的约12%和9%。
从控诉的立场来看，镍大部分用于现代工业生产不锈钢，也广泛涉及合金(镍钢、镍银等)、电池、电镀。 在2019年原生镍的成本结构中，不锈钢是镍的最大下游，世界和中国的镍成本分别达到了68%和80%。 合金及铸造是世界上第二大镍下游，费用占18%，但在我国只占4%，电池、电镀及合金分别占9%、5%、4%。 值得注意的是，由于新能源汽车领域的迅速崛起，市场对硫酸镍的诉求急剧增加。
根据vale的数据，新能源汽车的市场份额预计在2025年将达到8%-20%，在2030年达到17%-38%。 目前新能源汽车动力电池主要包括磷酸铁锂、三元、锰酸锂等，其中三元动力电池安全性相对较差，但能量密度高，是未来动力电池快速发展的主要方向之一。
近年来，随着三元动力电池技术的进步和市场认可度的提高，三元正极材料对中国正极材料销售量的占有率持续提高，2019年达到47.6%，成为市场份额最高的正极材料。 另外，三元材料随着镍含量的提高能量密度提高，因此三元材料的正极向高镍化方向迅速发展。 根据相关机构的数据，预计2030年三元动力电池用镍量将超过89万吨，电池将在不锈钢外成为镍的第二诉求行业。
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世界镍企业有那些吗？
从世界范围来看，世界上最大的镍供应商是1942年成立的vale淡水河谷，该企业是巴西的跨国企业，世界第二大矿业企业，最大的铁矿石(矿砂)供应商，2019年淡水河谷的营业收入共计375.7亿美元，中国是其
norilsk nickel是俄罗斯最大的矿业和金属企业，也是世界上价格最低的镍制造商，其镍产量约占世界的18%，2019年企业的镍矿营业收入达到33.9亿美元。
介绍国内的镍企业。 在中国主要的硫酸镍生产公司中，金川集团、绿色大米( 002340，股票吧)、华友钴业( 603799，股票吧)和广西银亿的生产能力最大，硫酸镍的生产能力分别为12.5万吨、8万吨、1万吨
金川集团是国内产销规模最大的镍生产公司，企业拥有世界第三大硫化铜镍矿床，是中国最大、世界领先的镍钴生产基地，具备20万吨镍的生产能力。 企业拥有世界第五大、亚洲第一大镍闪速熔炉，竞争力比较强。 另外，金川镍矿是世界顶级的多金属共生矿，拥有3百万吨级的大型坑采矿山，观察到每年有超过880万吨的出矿总量。 另外，企业拥有甘肃北县的黑洞窟镍矿、赞比亚的穆纳利镍矿、印度尼西亚金川wp&rka红土镍矿，可以说手头资源丰富。
华友钴业主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研究开发制造业务，是一家从钴镍资源开发到锂电材料制造具有一体化产业链的公司，于2009年在上海证券交易所上市。 实际上，该企业的主要产品是钴而不是镍，镍资源方面的配置集中在印度尼西亚地区，主要根据当地的资源特点，其中企业在印度尼西亚的morowali工业园区建设的年产6万吨镍金属量的红土镍 硫酸镍和高冰镍作为下游新能源业务板生产三元前体和正极材料的原料，填补了企业镍产品的生产能力空为白色，而且给新能源业务板带来了明显的原料价格特征。
绿色美的业务有废电池和钴镍钨稀有金属废弃物的回收、电子废弃物的回收和废弃汽车的回收这三个循环产业群和锂电池的正极材料。 2019年，企业与青山实业、catl、imip、日本坂和兴业共同投资印度尼西亚红土镍矿项目，建设了生产能力5万吨以上的镍金属。 格林美是三元材料世界的龙头，其最具竞争力的产品三元前体位于高镍和单晶高端产品，已建设10万吨/年产能源，2019年，企业三元前体出货量超过6万吨。 企业已经与ecopro bm签订了10万吨高镍ncm8系/9系mou，企业高镍ncm系列产品成功进军海外，客户已经覆盖了国外主流正极工厂和电池工厂，已经是世界五大锂电池产业奇
除了这些头部公司，最近因市场热炒股价翻倍的青岛中期( 300208，股票吧)也有镍矿。 但是青岛中期董秘赵子明说，企业现在在印度尼西亚苏拉威西州约持有madani镍矿，约持有bmu镍矿1963公顷(企业合计拥有BMU 80 %的所有权)，企业拥有上述矿产的采矿权和采矿权 企业拥有的两个镍矿无形资产1亿元，每年有少量开采销售，现在还没有开采。 也就是说，青岛中期的前一轮炒作没有什么逻辑支持，只是市场给出了概念。
东方证券研究所的数据显示，-2022年全球镍供求差距分别为6.64、3.66、6.66万吨，总体供需平衡。 在此基础上，《每日财务报告》认为镍价格的大致比率在今后3年内保持稳定，在此背景下，相关头部镍企业的业绩景气度有望继续。
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