本篇文章2456字,读完约6分钟
现在备受瞩目的国家第三季度gdp终于落尘了。
第三季度gdp合计为72.3万亿元,比上年同期增长0.7%,创下了增长记录。
按季度来看,第一季度比上年同期减少6.8%,第二季度增长率由负转为正,比上年同期增加3.2%。
第三季度,比上年同期增加4.9%。
如何预先判断全年的数据?
据统计局去年第四季度27.8兆的数据显示,如果q4维持q3的4.9%的增速,合计每年约为101.5兆,去年正好接近100兆。
也就是说,全年保守估计增速为1.5%。
因此,每年1%~2%的增长率是粗略的比率。 一些乐观主义达到2%~2.5%。
从世界范围来看,是精英,成绩很好,奇怪的主题太难了,其他同学不及格。
gdp看到了3辆马车,根据去年统计局的公报,费用最大的57.8%,投资23%,剩下的19%是出口。
因此,这个数据尺度基本上是锚,因为大致知道哪个部分影响最大。
先看出口。
第三季度货物进出口总额为8.88万亿元,第三季度合计比上年同期增长0.7%,实现了年内转正。
上半年出口呈负增长,但到第三季度出口大幅增长7.5%。
这种变暖其实超出了预想。
传统上,我不太在意出口。 因为这几年出口一直很稳定,增长不大。 但是,今年由于外部形势比较差,很多国家都中国化了,出口形势很差。
这样大家已经形成了预想,会变坏,幸好中国和日韩不同,像韩国这样的对外贸易依存度可以达到70%。 中国有很多国内市场,对外贸易依存度并不那么严重。
但是,即使出口依赖度不高,从增速的观点来看也比预想的好。
另一大变化是出口目的地发生了很大变化,一部分贸易从欧美转移到东盟中亚等地区,是第一两个理由。
一是因为欧美有疫情,经济上是肯定的,但多少有影响,从中国的进口必然会减少。
第二,欧美普遍去中国化,整体外贸经营者的环境不太好。
在此背景下,东盟的重要性提高了,对外贸易占有率上升到了第一位。 这是一年中的新变化。
在这个变化下,其实有很大的趋势研究判断。
海运受到压迫,陆运的地位崛起了。
从中国西南到东盟,从中国西北到中亚、俄罗斯、东欧,这两条路线的陆运贸易将迎来爆炸。
这对中国云南、广西、新疆、内蒙等省来说,自然是进行多贸易的机会。
事实上,q3的数据已经出现了。
云南省第三季度,对外贸易上涨了18%。
越南、土耳其、波兰、泰国等一带沿着沿线各国的进出口增加了两位数,分别增加了18.5%、17.1%、13%、10.9%。
注意到出口到了第四季度也有非常大的障碍。 那是汇率,在rmb没有国际化之前,美元贬值,rmb上涨对出口很不利。
而且,预计rmb上涨的预期在短期内不会有太大变化。
让我们看看投资
首先看固定资产,固定资产是什么概念?
根据产业分为第一、二、三产业,包括各种公司、政府的少量投资。
在政府修路、建设水利基础设施、公司购买工厂设备进行扩大化生产之前,都包括在这项投资中。
固定资产投资的第三季度已经创下了正数,实现了+0.8%的增长。
从结构上来说,那些领域投资了吗?
工业带动投资,汽车、电子、通信等设备投资都在萎缩。 这个投资主体第一是公司,公司投资今年是小年,投资减少,就业机会也萎缩。
大基础建设比较中规中矩,毕竟投资主体在政府,政府有钱,出力建设即可。
今年的农业受粮食安全的刺激投资大幅增加,粮食、猪肉等股票走上了a股的道路,牧原今年以来股票急剧增加。
另一个大项目是房地产。
上半年增长1.9%,前三季度增长5.6%。这个成绩依然是现在所有项目中最好的,一个也没有,是合适的引擎啊。
房地产对宏观经济的贡献据说李迅雷以前有数据,房地产对经济的贡献率为30%。
除了就业带动,特别是农民工就业外,上下游产业太大,有钢筋混凝土、家庭建材、装饰设计等大小几十个领域。
疫情期间,重要性不言而喻。
最后看看费用数据。
社零是费用的重要指标,社零表现怎么样?
1~9月,全公司出现负增长2%的情况,真的不好。
疫情以来,中国的提内循环经济本质上要激活内需。
从政策上说重视支出总是以上,无论是减税还是经费券,都是很大的。 在民间层面,呼吁震撼直播和摊位经济等。
内需是中国经济的未来,这也是a股支出股高涨的原因,股票市场体现了预期,即使现在的支出数据不好也不妨碍茅台( 600519 )牧原海天等支出股的高涨。
但是,费用的激励,投资不是自上而下的,而是自下而上的,激发这个内需的运动恐怕需要更长的时间。
从结构上看,零公司包括商品零售和饮食收入两部分。
整个毒品公司为零的依然是饮食收入,前9个月的平均增长率-23.9%,我觉得比大家预想的要差。
饮食领域的生活很艰苦。
大家再买一次,领域分化还很严重。
一些类别是悲惨的,包括金银珠宝、汽车和服装。
有些类别还不错。 食品粮油,烟酒饮料很好。
市场微观上也给出了评价,烟草和酒水等费用类公司业绩良好,农业工作者山泉、海天酱油、健康森林今年乘瘟疫捞一笔不少。
市场就是这样,任何危机在危机中都是有机的,有喜悦和担心。
领域非常重要,领域大环境差,我觉得在这些领域就业的人哪儿也去不了。
最后总结一下,gdp每年创下0.7%的记录。
从三辆马车的分布来看:
出口:前9个月创0.7%,持平,比预期好,贡献相当好。
投资:这是今年以来拉动中国经济最重要的动力。
固定资产前9个月创下0.8%,贡献微弱,结构上工业投资萎缩,因此基础建设表现尚正常,农业投资拉动较强。
房地产单挑,表现力强,几个月前创下5.6%,是目前经济增长的最大动力,尤其是疫情发生以来,在其他项目表现正常的前提下,经济上反而依赖房地产。
支出:相对于gdp的比重最大,成为最大的不明确性,前9个月公司-7.2%比较差,直到今年8月还没有修正。
引出内需,是当前中国经济的最大矛盾。
当然,从上一个九个月来看,中国经济已经取得了好成绩。
毕竟,世界是烂的!
本文是微信公共平台:首次在樱桃小财女上发表。 复印件是作者个人的观点,不代表上海热线网的角度。 投资者据此,风险请自己承担。