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作者|陈卫东“中国银行研究院院长”
文案|《中国金融》年第19-20期 。
银领域的迅速发展是决定经济迅速发展的重要推动力在一定程度上可以反映各国经济迅速发展健康状况。 世界银行领域发生了一点大的变化，一部分是短期或周期性的因素，一部分反映了未来金融业的趋势性变化。
近十年来银领域发生的一些变化 。
在现代银领域快速变革的过程中，危机一直是推进变革的重要原因。 2008年美国次贷危机是推动近十年来世界银领域变化的重要因素。 危机对美国和欧洲一国乃至世界经济产生重大冲击，各国纷纷采取措施救助银领域机构，实施宽松的货币政策刺激经济复苏，反思危机发生的教训，调整监管政策。 这些措施深刻影响着银领域的迅速发展。
利差狭窄。 为了推进经济复苏，主要经济采取了量化宽松政策，国家中央银行大幅降低了利率，采取了负利率政策。 世界银领域的利差有明显变窄的趋势。 例如，从年第一季度的纯利差来看，美国为3.13%，比年下降了39个基点。 欧元区为1.4%，比2007年下降了62个基点。 日本为0.82%，比2007年下降了71个基点。 由于利差缩小和监管价格上涨，近十年来世界银领域的利润水平下降了。 例如，从世界主要银行领域的roe、roa数据来看，在次贷危机之前，roe通常在20%以上，roa通常在1%以上，但现在很多银行的roe不到10%，roa在0.7%左右。 随着中国经济从高速到中高速发展，中国银领域的利润水平也有明显下降的趋势，中国银领域的roe从每年20%左右持续下降到现在的10%左右，roa从1.2%下降到0.8%左右。
监督管理政策的调整。 次贷危机后，各国和巴塞尔委员会、金融稳定理事会等机构相继制定了一系列新措施，完善了银领域的监管体系。 在业务上，如美国沃尔克法则所代表的那样，降低了银行拥有的资金对基金和股票交易资产的占有率(于年6月修订)。 。 另外，银行领域的业务数量和复杂性持续下降，世界大型银行普遍减少衍生产品的交易，如高盛集团的衍生商品资产在交易资产中所占的比例从2009年的22%减少到2019年的12.7%。 资本充足率的要求和流动性监督管理的要求提高，资本充足率普遍提高。 反周期调节因子增加了。 建立了全球系统重要性银行，增加了追加资本项，提出了总损失吸收能力要求。 通过改变会计准则，例如ifrs9对资产减值准备的会计方法从“发生的损失法”变更为“预计损失法”，而且资产减值的复盖范围更广，将贷款承诺、财务保证等表外资产纳入会计准备范围，进行银领域的准备 以美国监督管理机构为代表，加强了银领域机构对合规洗钱的检查和处罚力度，银领域受到了空前的处罚。 超强的监管措施增加了银领域的运营价格，但构建了更安全的银领域体系。 例如，从全球金融业的风险判断来看，与2008年的全球风险状况相比，年来自银领域的风险降低了。
技术变革和冲击。 技术的应用提高了银领域的后台集中和中后台自动化的程度，出现了前端智能的替代，进而导致网站的无人化，进而物理网站被在线服务取代，各大银行纷纷减少物理网站 关闭国内的物理据点，即使是很少的银领域的机构也出现国际化业务的收缩是出于战术上的考虑，也许也是对技术变革的反应。 近十年来，一些互联网企业依赖新技术提供方便快捷的金融服务，在各种业务行业以前就蚕食银领域，银领域的业务生态发生了重大变化，人们不禁提出了疑问:以前银行机构是否处于替代之路
银行以外的金融机构的作用得到了加强。 银领域曾经在许多经济金融业中处于主导地位，但这种情况正在发生变化。 从世界金融结构中的占有率来看，银领域的资产占有率有下降的趋势，2002年下降到45.8%，年下降到41.9%。 包括对冲基金和其他投资基金等其他金融机构的资产份额从2002年的32.2%上升到38.6%，份额越来越高。 这种趋势延续了“脱中介化”的历史，显示了直接融资作用的增强。 非银行金融机构可以避免银领域的相关监管规则，其杠杆率明显上升。 因此，非银行金融机构成为次贷危机后世界金融风险上升的重要推动力。
年全球发生、蔓延的新冠引起的肺炎疫情也成为银领域变革的推动力。 瘟疫直接影响了银的领域。 另一方面，疫情发生后，各国采取迅速宽松的财政、货币政策，极度宽松的货币政策进一步推动或维持世界利率低水平，银领域的利差继续缩小。 由于疫情的冲击，各国经济出现了收缩的趋势，一些经济体出现了二战以来最严重的衰退，这是疫情防控尚未拐点时的情况，最终衰退的程度取决于后续的定义。 尽管如此，经济衰退对银领域的影响正在逐渐显现。 由于银行领域面临不良资产的上升，许多银行机构上半年为了应对经营环境的不明确性大幅提高了准备水平，银行利润大幅下降。 另一方面，疫情加强了网上交易模式。 在家工作和社区封锁成为控制疫情的基本规范，人们尽量选择网上交易满足日常需要。 银行机构必须提供相应的金融产品以满足顾客的网上交易需求。 疫情引起的网上交易意味着顾客行为的持续变化，银领域必须从渠道、业务流程和管理等方面建立新的网上模式，或者更好地融合网上、网上服务，以应对未来顾客的诉求
这两个变化是银领域过去十年变化趋势的继续和加强。 世界银领域的结构继续变化。 欧美大型银行资产规模放缓，杠杆率下降，一些机构调整了全球化的迅速发展战略，例如苏格兰皇家银行资产的规模从危机前的世界第一下降到现在的世界第二十位之外，缩小到以英国为第一立足的地区银行。 近年来汇丰银行也继续缩小地区和业务范围。 从资产规模扩大的角度来看，欧美的银领域似乎有实力下降的倾向，但实际上，欧美的银领域在管理系统、产品创新能力、许多杂项产品的交易、跨境业务的扩大、银领域规则的制定方面依然有明显的领导作用 在市场非常模糊的环境中，业务收缩可能是应对冲击的可选策略。
次贷危机的影响很大，促使人们思考危机的原因。 银领域机构广泛参与次级资产的交易，银领域机构资本不足、杠杆率上升只是危机发生的表面现象，背后有经营管理者过度追求利益的动机。 银领域机构的激励约束机制存在严重缺陷。 许多专家、学者对此进行了反省。 例如，艾伦·格林跨度、艾德里安·伍德里奇是《繁荣与衰退》的书，“华尔街金融机构的组织结构变化鼓励了金融从业者从事高风险的业务。 各投资银行通常租用高倍杠杆。 这些投资银行以前一直是合作社制公司，但在这样的体制下，合作伙伴需要共同承担公司破产带来的风险，因此很少以杠杆形式开展业务。 从20世纪80年代到90年代，大部分大型投资银行从合作社制转向了上市企业。 没有人因为这次金融危机被迫宣布破产。 同时，大部分金融家都有足够的钱过着和国王一样的生活”。 尽管有这样的反思，各国现在推进完整的银领域企业管理机制的措施还不够，但实际上，银领域的企业管理机制与其他类型企业的激励约束机制没有实质性的差异，它们都是现代西方市场经济 银领域治理机制的缺陷也同样存在于其他公司。 好处相关者是个好概念，但很难在实践中表达所有人和经营管理者以外的角色的好处。
银领域的未来前景
银领域的前景是实体经济迅速发展的诉求决定的。 银领域未来快速发展变化依赖于经济在快速发展中的作用定位，其生存空之间依赖于未来全球经济快速发展中的独特价值。 从实体经济的迅速发展来看，经济转型升级和新业态的出现呼唤着新的融资方法和金融服务方法，银领域以前的传销职责和以前的传销服务效率已经难以适应新业态的迅速发展需要。
银领域的生命力来源于为实体经济的迅速发展提供有效的服务。 过去出现的许多创新为市场流动性创造了条件，完善了金融市场的价格体系，继续寻找新产品的利润空之间。 20世纪80年代，银行机构缺乏产品创新会影响竞争力和收入的增加。 银领域产品创新和监管规则的一些变化形成了游戏态势，当监管放松时，创新是活跃的。 监督管理收紧，创新就会放缓。 金融市场的过度创新容易引起金融市场的虚拟循环，容易摆脱实体经济快速发展的局面，从实际数据来看，2008年发生美国次级贷款危机时，金融衍生品的成交量达到130万亿美元，当时gdp的9.05亿美元 金融创新促进金融业脱离实体经济过度的虚拟循环。 这是金融创新的宏观效应，是拆除次贷危机时值得注意的重要教训。 监督管理从许可证提供者和授权角色中维持银行机构的业务边界，纠正银领域的迅速发展方向。 但是，以前流传的银领域机构创新，产生的宏观效应超出了监管的初衷，新机构推进的创新是金融业状态的巨大变化。
银领域的迅速发展空之间越来越由科学技术的迅速发展所定义。 在当今环境中，全球金融创新的主题正在从产品创新向机构创新，即金融行业创新转移。 银领域没有创新，就相当于银领域机构的生存。 互联网企业融入金融业务的方法依靠顾客资源，在一定程度上形成了主业和金融服务业融合的闭环，它们利用丰富的可追踪新闻，比较准确地描述了顾客的信用和费用能力，形成了金融业务的内生系统。 这种方式在新闻不对称问题上有一定优势，这个问题一直是银领域服务难以突破的障碍。 除了网络技术快速迭代的特征外，还可以以顾客为中心设计产品和提供服务。 网络技术企业基于新的思维模式，在一定程度上吸引了费用集团的费用习性。 因此，他们有很强的竞争力。 一直以来金融机构在成型的运营模式和风险管理系统下，为了实现模式创新，往往很难通过嫁接新技术来融合，形成可持续的商业新模式。 新技术的应用也可以直接代替银行机构的中介功能，如区块链技术可以突破的运营方法。 从现在的趋势来看，新技术对金融中介功能的发挥的影响越来越高，这种技术的发展也有可能颠覆以前传来的银领域。
银区域的对应
银领域还有难以置换的空之间吗？ 银领域依然是组织和动员社会资金的重要力量银领域依然是实施宏观调控的重要途径银领域的信用基础现在很难被新机构和技术所取代。 维护和巩固这些基础是银领域快速发展的基础。 另外，银领域的机构必须适应市场的变化，例如银领域的资产管理市场的迅速发展，使迄今为止流传的存款业务和资本市场更紧密地联系在一起(不是资产证券化的方法)，银领域的资产负债结构会发生变化。 这样的变化要求银领域的组织结构和管理方面的调整，以使许多国际大银行将企业业务和投资领域业务合并到同一业务板块，个人零售业务向资产管理业务转移的情况越来越多。 随着竞争的加剧，银领域的机构需要通过更细化的管理在利润空之间寻找，在业务部署方面依赖更准确的数据支持，在业务流程和价格管理方面依赖更精细的计算，实现管理升级， 但是，面对新的技术变革，这些调整还不够。
银领域的机构有几种融合新技术的方法。 在具体业务中，可以加强在新技术中的应用。 例如，在国际贸易融资业务中，重要的技术可以应用于各个环节。 在数据输入方面，使用光学特征的识别。 利用物联网技术利用跟踪发票和货物的分布式收费技术进行实时验证、结算、资金转账等。 这些新技术的采用可以大幅度提高业务的运用效率，降低风险，提高银领域机构的竞争力。 但是，互联网企业不是以工作状态形成对单一业务的冲击，而是以工作状态形成了对以前传来的银领域的冲击。 一些银领域的机构通过收购或准入科技企业的方法加强了在新技术中的应用。 我国大型银行与互联网企业合作，实现特征互补。 越来越多的银领域机构增加科技投资，增加科技人才招聘，依靠自己的力量提高科技开发和应用的能力。
新技术对金融业快速发展的冲击不仅需要技术改革创新，而且需要进一步调整思路，从这个意义上来说，简单的技术嫁接不足以使以前流传的银领域具备适应未来生存的能力。 比较而言，利用高新技术建立金融嵌入的生态方法有利于银领域机构应对当前的竞争。 国际国内有比较成功的方法。 例如，jp摩根通过与新技术企业的深度融合确立了新的产业状态，jp摩根与美国二手车交易平台truecar合作，提供自动化的汽车贷款审查。 与在线住房贷款平台roostify合作，构建数字住房贷款流程。 平安集团通过建立新的业务生态，利用新的科学技术构建医疗生态圈，以平安好医生、平安万家医疗为入口，向服务提供商(医院、诊所、医生、药店、检测中心)、支付方(医疗保险平台、。 平安保险服务与顾客医生服务紧密融合。 当然，金融机构实现越来越多的业务生态封闭也不容易。
人才仍然是未来模式胜利的基础。 未来银领域的迅速发展首先不取决于人员数量而是取决于越来越多的技术开发人才和人才队伍的创新思维。 近年来，银行网点减少、业务收缩、智能化程度的提高减少了人员的诉求。 过去十年，欧美许多大银行进行了裁员。 年伯克利银行数比2007年减少了45%，同期，花旗银行数减少了47%，荷兰ing减少了58%，rbs减少了66%。 人员总数在减少，但对科学技术人员的指控在增加。 比如jp摩根科技岗位的员工达到5万人，占全部员工的20%。 平安集团截止到2019年6月末，科学技术人员为10.1万人，约占集团员工人数的5.5%。 新的生态需要通过新的人力资源管理和激励约束机制激发活力。 在新的商业快速发展模式中，业绩评价标准要变化，要创造新的合理方法吸引人才，更好地兼顾各方面的利益。 以前流传下来的银领域机构和依靠新技术迅速发展的金融服务提供商，其行为的溢出性都不变，所以这些应该遵守更合理的监管制约。 这包括内部制约，通过合理的制度设计，银领域利益相关者的作用在新的公司治理机制中表现得更平衡。 这种管理机制还需要相应的法律保证，有利于培育社会价值观、文化传承、适当的竞争环境等土壤。 如果不使金融业摆脱实体经济过度的虚拟循环，就应该统一考虑银领域机构和其他机构提供的金融服务，有必要创造宏观政策合理的环境。
在从银领域向新模式过渡的过程中，金融市场的风险发生了很大的变化，因此现有的各种管制规则是否为将来的金融业确立了更安全的边界和安全垫也需要重新判断。 如果出现新的机构和新的商业生态，必须考虑现有的管制系统和规则不涵盖的行业是否会成为未来金融业快速发展的不可控制的风险。 另外，银领域机构和其他机构确立的金融生态圈风险测度可能需要调整资本要求、流动性指标等。 ■
(责任纪崴)
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