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最近，中国创投委员会主办的中国年度创投大会在苏州相城举行。 时代伯乐合作伙伴、基业常绿研究院理事长王晓玲应邀参加峰会，与参加者讨论了“‘十四五’投资热点展望”的主题。
年是“十三五”的末年，也是走向“十四五”的开始年。 党的十九届中央委员会第五次全体会议审议通过的《中国共产党中央关于国民经济和社会快速发展的第十四个五年计划和关于制定第2035年远景目标的建议》不仅是中国未来经济快速发展的指南针，也是中国创投领域的迅速发展
王晓玲从十三五计划到十四五计划，科技创新越来越从企业广告主导转向国家主导，将来中国的基础技术迎来黄金快速发展期，创投领域也充分受益于这一政策红利，特别是像时代伯乐一样提前部署，强调领域研究的投资机制
参加这次讨论的有盛世金财董事长兼总经理张洋、唐兴资本创始人兼董事长宫蒲玲、宜信私募股权母基金管理伙伴廖俊霞、水木资本创立管理伙伴唐强草、上海金浦投资总裁、创立伙伴高新担任正式主持。
以下是王晓玲部分摘录的观点，由中国创投委员会整理，刍议。
主持人:十四五期间，中国计划构建以国内大循环为主体、国内国际双重循环相互促进的新的快速发展格局，资本配置格局将如何变化？
王晓玲:关于国内大循环为主、国内国际双重循环的新结构，其实背后的逻辑和依据是中国整体想要从生活到生产的整体体系，可以根据自身的循环，然后吸收合并外部技术和环境。 在这些方面，对比创投领域有一些参考。
第一个是费用。 费用是推进整个自我循环的核心。 随着中国人均gpd达到1万美元以上，我国的新费用将繁荣，费用行业将成为国内大循环的最大受益者。
第二是医疗，过去几年，从资本市场特别是二级市场来看，医药和费用是整个牛股的集中营。 例如，从现在我国整体医药支出水平来看，在gdp整体所占比例中依然只有2~3分，如果美国现在达到14%，则从3分左右增加到13~4分，对国内医药行业来说是巨大的迅速发展空
三是弥补短板，即自主创新。 从世界创新体系来看，我国有两大弱点，一是基础行业，一是基础技术。 那么，随着十四五项科技创新，从企业广告主导到举国体制、国家主导，科技自主创新必将成为国内大循环的重大受益者。
最后一个是新基础设施，国内大循环的政策指导一定是迅速发展基础设施建设，其中包括新一代新闻技术、大数据、云计算、新能源汽车等投资机会。
我们认为，“十三五”计划和“十四五”计划的最大变化是，对科技自主创新，“十三五”计划是越来越多的企业广告主导，“十四五”政策出台后是越来越多的国家政策主导，这是非常好的消息，中 以上是我对现在新结构的理解。
主持人:在“十四五”的计划下，提到了新能源车、科技尖端行业、药品等。 你认为资本市场有那些重要的投资领域行业吗？
王晓玲:首先我说过，对创投机构来说，从“十三五”到“十四五”可以看到两点变化。 一是从以前的企业广告主导到现在的国家政策主导，这种变化对创投机构有很大的启发。 其次是产业结构，从促进过去的服务业到现在的支持制造业，可以看到产业结构。 这里制造业指的是越来越多的新兴产业。
从这两点来说，我们时代的伯乐有研究院，研究院主导着华山论剑的活动。 为什么刚解体了从“十三五”到“十四五”的政策变化？ 因为我们华山论剑活动的核心是投前领域研究，通过模型分解领域未来的快速发展方向，明确未来1-3年投资的重点行业。 这是时代伯乐一贯坚持的自上而下的研究推进投资理念。 今年是第五届华山论剑，也是我们研究院主导组织，比较有特色的事件。
越简单、原始、基础，越有决策性。 我认为对于今后3~5年甚至10年的投资机会，下一个行业显示了更美好的投资机会。
第一个是智能车等智能终端，包括智能车扩展的车联网，在未来投资空之间有巨大的东西。 其他智能终端、手机、显示器入口等也是重要的投资行业。
二是工业网络，纵向垂直资源整合方向的机会增加，包括供应链金融、大数据、云计算等扩展技术机会。
三是基础技术，主要是芯片、半导体、光学、电子部件、新材料等基础技术，当然过去我国在这些行业也相对薄弱，今后将迎来巨大的投资机会。
四是医疗行业，时代伯乐更好地看待精准医疗行业，包括精准诊断( ivd、活体检查等)、精准治疗及康复行业、网络医疗等。
几年前，时代伯乐已经陆续开始了布局以上的细分行业。 年给出了比较好的回答，今年近10家ipo以上述行业为中心。 总结起来，在今年的注册制和国内大循环、双重循环红利下，时代伯乐充分受益。 然后，我们这几年多次从上到下进行了研究推进投资，业绩也陆续得到了现金化。
另外，注册制完全压缩所有创投机构的业绩缓存周期。 以前可能在5~7年内知道机关是否被顺利抛出，现在注册制在2~3年内可以看到机关的业绩。 我也大胆预测3~5年内80%以上的组织会退出创投市场，但下一时间创投领域一定会剩下的人成为国王。 现在1.4万家，未来只剩下3000家的时候，母基金也选择gp比较好。 因为剩下的gp是相对优秀的头部机构。 这是我的一分评价。
主持人:你认为14，200字定调“房地产”、16次“金融”和17次“投资”投资作为热点语有什么作用？
王晓玲:最近，我们时代的伯乐对房地产和金融问题也做了一点研究。 投资的本质是实际上发挥资源配置的作用。 我们发现了明显的法则。 在经济高速增长的过程中，拉动经济增长的核心领袖或引擎是房地产，背后的逻辑是释放人口红利和经济高速增长。 这种现象既来自日本也来自美国，中国在过去20年到30年也印证了这一道理。
如果接着中国的经济增长转移，从以往的8%-10%的增速下降到3%-5%，投资将起到推动从房地产到股票市场的资源配置的作用。 我们知道，股票市场往往适应实体经济，越来越多的是科学技术、费用、医药、教育领域，投资将发挥核心作用，使中国社会整体发展成为费用型社会、科学技术型社会。 事实上，这类似于美国近20到30年的快速发展历史。
然后在这个过程中，投资使整个经济从过去的重工业向科技消费型产业系统全面发展，中国也进入了aiot时代，即万物互联的新闻文明时代。
