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可转换债券的表现可以简单地归纳为三个层面:)从月到月初的可转换债券显然是权益思维，无论是光大还是招路上涨，都是由于新股排斥的牵引，比两者的溢价率或价格更好。
策略:乐观，但不要过度，本周上证综合指年线的“反复横跳”显示了a股的韧性，以后看到权益市场的风险偏好短期修复，中长期债务是基本面下行和资产不足深化，股票市场的风险偏好恢复+无松鼠 需要调动转换债务的灵活机会:在增长板块中拓邦、和、启明、佳都是优先的，光电、安图、长信等价格不低，但还可以参加，蓝思可以适当考虑，化工、汽车、建设领域，如兄弟、新 底仓可以关注g三峡eb、原子能、光大、苏银多，攻守兼备的目标如福能、蒙电、玲珑、圆通等依然不变，明泰、波澜、鼎胜等可以考虑游戏性。
提示:基本面变化超出预期，流动性变化超出预期，监管政策超出预期，
正文
g三峡eb新高之里
g三峡eb是月底部以来最强的低位大盘品种
周g三峡eb上涨了%，创新高元，转换溢出率%，但正股上涨幅度为%，最近g三峡eb不断创新高，在一定程度上领先正股。
从月中旬开始增资后，我们开始强调资产不足背景下的核心转换逻辑，低位、大盘、aaa品种备受瞩目。 在这样的不确定性中，g三峡eb反而成为阻力最小的品种，迅速创造了新记录。
从月日转换指数的低点出发，在低位、大盘、aaa目标中，G三峡eb是最佳目标，涨幅超过%，最弱的中信低于%，光大和苏银也低于%。
大盘品种不同阶段的表现意味着驱动力的一些变化。
从上面看，篮板球大致分为四个阶段。
星期一~星期一，大盘aaa品种普增，光大转债、苏银转债表现最好，整体溢价率均处于压缩状态，大盘转债整体赚钱效果通常，但整体溢价率均提高，其中，g三峡eb成为表现最明显的品种。 相反，低价格的原子能转换债券包括溢出率的上限，月下旬的苏银转换债券的转换溢出率曾经是4个上限，但注意到这可以得到下位aaa的6个大盘坐标，如果把视角放在更整个市场上，实际上是更好的验证。
荒深化:寻求保护和灵活性的并行性
其实中信转债和g三峡eb最近aaa大盘的低位品种很明显，这是现在市场的缩影，转债市场也向这两个方向运动。
安全:明泰等低位品种开始受到资金关注
相对安全总是一部分资金参与转换的需求，代表可转换债券、光大可转换债券的目标出现后，再次入场的资金可能会着手提供其他安全性的目标，低价总是最核心的需求，应适当放宽下正股的灵活性或信用资格 航空邮件转换发表后，投资者得到了继续等待的耐心。 这些是寻求保护的典型操作，一方面可以关注这种明显的阶层性，另一方面，转换市场的库存有限，此时已经进入低位普遍增加的阶段，但现在也可以从容选择，另一方面，这次的资产不足对信用收缩和信用风险的影响
弹性:高波动生长的目标明显很好。
银可转换债券和光大可转换债券被视为当前可转换市场的定价锚，其价格在一定程度上反弹后，其他可转换债券在相对价格体系下获得明显的大空间，贸易问题反复出现，美股受到了不少调整，但权益市场的韧性依然存在。
