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截至5月2日,沪深两市共有3494家上市公司披露了2017年年报,其中2780家公司公布了分红计划,占披露年报公司总数的79.6%,略高于上年。共有2746家公司支付现金股利,占78.6%;据估计,总股息将约为1.07万亿元,同比增长14.8%;占2017年a股上市公司净利润总额的31.9%,略有下降。593家公司将支付股票股息,其中57家是高转移公司,净利润同比平均增长率为56%。总的来说,随着监管部门对上市公司现金股利的一再强调,越来越多的上市公司开始重视现金股利的发放,股利的总规模逐年稳步增长。据估计,如果分红计划全面实施,将为股市带来2700-3000亿元的增量资金。此外,监管部门已将高交付监管提上日程,公司分红与业绩的匹配度有望进一步提高。
从4月23日到4月29日,有2700亿元的现金从市场上撤出。4月25日,RRR削减正式实施。与此同时,央行减少了对mlf和反向回购的投资,资金总体有所改善,但没有明显放松。然而,RRR降息可以缓解银行压力,尤其是一些股份制银行和城市商业银行,并为金融去杠杆化提供稳定的金融环境。
在利率方面,RRR降息的实施缓解了短期资本短缺,短期加权资本成本下降,长期国债收益率上升,银行间存单发行利率上升。截至4月28日,r007下降了154.8个基点,至3.05%,dr007下降了5.8个基点,至2.99%。1年期国债的到期收益率下降了1个基点,至3.00%,而10年期国债的到期收益率上升了10个基点,至3.62%。
4月23日至4月29日,a股市场流动性下降,招商局a股市场流动性指数为0.63,下降0.43。其中,资本预期指数从-0.16上升到0.1,资本供求指数从1.75下降到1.0,资本活动指数从-0.12上升到0.06。本期公布的总减持计划为267.6亿元,因此有必要关注后期减持实施带来的流动性压力。
从4月23日到4月29日,波动率指数比前一周下降了1.47,收于15.41。此外,本周融资买入金额为1778.3亿元,占a股成交量的8.47%,同比增长0.18%。随着即将到来的中美贸易谈判和新的资产管理法规的实施,市场投资者的悲观情绪有望逐渐恢复。
在基金头寸方面,股票基金和混合基金的整体头寸(4月26日)分别比上年同期(4月19日)增长1.34%、1.79%至93.35%和84.09%。大盘股头寸同比下降4.21%,至19.94%;与前期相比,中盘股持仓量上升9.79%,至30.83%,小盘股持仓量下降3.8%,至31.22%。
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