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主要行业新闻公司公告
行业新闻:中国证监会共发布三次ipo审批，募集资金总额不超过26亿元人民币；郭树清是中国银行保险监督管理委员会第一任主席；央行将公开市场7天反向回购中标率提高至2.55%；原油期货的上市进一步推动了金融市场的开放。
公司公告:中信证券和广发证券2017年实现净利润分别为114.33亿元和85.95亿元，同比分别增长+10.30%和+7.04%；平安、新华保险和中国人寿2017年实现净利润890.88亿元、53.83亿元和322.53亿元，同比分别增长42.8%、8.9%和68.6%。
核心数据跟踪
截至3月23日的一周内，中国债券全价总指数上涨0.57%；两家公司的余额为10111亿元，比上个月增长0.21%；股权融资规模64.95亿元，比上个月增长84.20%；7天银行间承诺回购利率为2.9982%，较上月下降2.85个基点。
投资建议
需求稳定，业绩相对稳定，估值底部关注的是配置成本业绩。1.年报陆续发布，整体利润表现良好，价值增长相对稳定，部分公司预期波动不会干扰中长期增长；2.关注第二季度保费回收趋势。第二季度的业务重点是担保业务，与去年同期相比，保费基数相对较低，这可能会带来明显的改善，推高行业的估值中心。目前，该行业的估值已经触底，接近pev的0.9-1倍。第二季度保证保费的恢复以及最近推出的递延所得税养老金试点政策是该行业估值的重要催化剂。目前，分配成本效益很高，因此建议积极参与。个股推荐新华保险和中国平安。
券商板块的估值见底，聚焦于市场扩张催化。1.最近的市场震荡导致券商类股大幅回调，海通证券的股价下跌至1.09倍，华泰证券的股价下跌至1.06倍，低于2018年的1倍。但是，考虑到券商的资产负债表相对干净，不存在潜在的坏账损失，一些轻资本业务应采用pe估值方法，因此券商的pb估值不应低于1倍。换句话说，1倍pb是经纪类股的绝对低点。目前，该板块正在欢迎左侧配置区。2.cdr产品正在稳步发展，预计最早将于今年6月发布。cdr的推出将是继中小板、股权分置改革和创业板之后资本市场的第四次扩张浪潮，这一扩张浪潮带来的政策红利将由具有资本实力、业务实力和风险控制能力的领先券商分享。中信证券是由个股推荐的。
风险警告:
1 .新股发行步伐明显放缓，交易佣金率大幅下降；
2 .保险产品的转型没有达到预期。
