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里德:“老实说，我现在后悔创建了p2p平台。 ”。
p2p业务尚未完成的p2p平台的创始人对记者表示，p2p从诞生之初就担负着迅速发展普惠金融的使命，但我佩服全领域重要的生存条件——金融作为特许经营领域，需要卡经营。
来源丨21世纪经济报道( id:jjbd21 )
记者丨陈植
“编辑”“张星”
“p2p时代就这样闭幕了”在p2p领域工作的很多人对记者感慨万千。
11月27日，据银保监会首席律师刘福寿介绍，随着网络金融风险的大幅电压下降，全国实际运营的p2p网贷机构从高峰时期的约5000家公司逐渐电压下降，到今年11月中旬完全为零。
但是，p2p业务的善后处理还没有结束。
一位地方金融监督管理部门的人对21世纪经济新闻记者说，每周还有很多p2p投资者来咨询p2p平台的资金回收情况，敦促监督管理部门尽快向平台支付资金。
现在，我们定期向管辖区内的p2p平台提交催促函和资金回收报告，作为判断他们能否妥善处理兑付问题和能否实现p2p业务清算的重要考虑依据。 ”。 他告诉了记者。
今年9月，银保监会普惠金融部副主任冯燕表示，p2p网贷风险专业建设取得了决定性进展，但后续工作时间繁重、任务繁重、难度大——剩余机构“三降”问题进展缓慢，网贷机构后退也存在问题 进一步，相关部门将彻底开展风险整治事业，按时完成整治，把处置库存风险作为核心事业，提高资金偿还率和返还效率。
“p2p领域比去年倍受欢迎，至今为止的严格整顿，最大的原因是被每个人彻底破坏，p2p脱离了普惠金融的初衷，发展成了资金池、期限不匹配、自融、欺诈的工具。”
年间，p2p曾经成为网络金融创新的代名词。 它崇尚的普惠金融和科技金融吸引了很多人。 但是随着一些人把p2p从新闻中介变成信用中介，它开始改变味道——资金池、期限不匹配、自融、欺诈等违法金融行为以p2p金融创新的名义进行，不仅很多投资者失去资金，而且国内金融市场大
“在此背景下，尽管p2p处于金融业的状态，但长期处于无证运转状态，领域混乱层出不穷，监督管理部门最终开始严格取缔。 ”。 他直言不讳。
恒大研究院任泽平团队发表的最新报告显示，p2p领域的爆雷潮不断，主要受到宏观流动性衰退、加强网贷监管、投资者信心下降等多因素的影响。
宏观经济下降，金融杠杆持续推进，流动性全面下降，信用风险压力上升，逾期率提高，平台还款危机加剧。
第二，近年来的监督管理严格完善，维修期备案程序长，p2p平台的流动性压力积累，包括大量平台宣布清算或倒带的退路。
三是投资者信心持续挫折，特别是大量p2p平台相继暴露了自融和庞氏骗局的嫌疑，继续打击投资者信心，大量资金远离p2p，进一步加剧了p2p平台的资金链风险
“这几年，我们内部一直在进行个人讨论，p2p兼有存款和贷款的功能，但总是缺乏相应的金融监督管理制度。 这意味着p2p领域在无证多年行驶后，必然会遇到领域混乱和金融风险，在“归零”中埋下伏笔。 ”。 赵诚强调说。
从万人到“归零”
图/图虫
年赵诚从城商行辞职，进入国内大型p2p平台担任运营负责人。
他选择进入p2p领域是因为他被丰厚的报酬所吸引(比银行收入高一倍以上)，但被p2p的普惠金融感情所感动。
“因为p2p领域诺贝尔和平奖获得者格莱明银行的创始人穆罕默德·尤努斯( muhammad yunus )向全世界展示了普惠金融巨大快速发展的潜力和社会价值。 ”。 赵诚回忆说。
那时，他觉得自己特别幸运。 因为我目睹了p2p领域黄金的迅速发展期。 在普惠金融的“呼吁”下，几乎每个月都有新的p2p平台诞生，所有p2p平台的商业规模每年都超过100%，资本市场也为p2p疯狂。
赵诚清楚地记得，由于某上市公司改名为“披萨”，股价急剧上涨。 很多上市公司认为p2p平台的上层是“上客”，想尽快把p2p平台注入上市公司，把评价值弄直。
而且他看到很多p2p工人很受欢迎，对金融风险的无知和忽视。
“去年8月，为了运营海外市场，我们高薪聘请了财务负责人，她说每个人企业的年收入达到了数十亿。 事实上，这笔钱都是出借人的投资金，需要偿还。 ”。 他告诉了记者。 他更不可思议的是，为了扩大商业规模，当时更多的p2p平台将产品收益率设定为13%-15%，强调了“保本保利”，与此相反，许多中小企业借款人每年获得的利润率不足8%
谁来填补这个利差的漏洞，使他困惑不解。
“从那时起p2p开始变味了。 ”很多曾经的p2p工人对21世纪的经济报道记者说。 因为他们看到了更多不可思议的混乱。 为了继续扩大集资规模，p2p平台的实际管理者敦促亲戚和下属设立大量的壳牌企业进行财务包装，许多注册资本不动而数千万(没有实际资本)，运营时间不足一年的壳牌企业很容易获得内部信用 而且，许多p2p平台通过所谓的金融创新，设立高利率的自动投标工具和债务转换产品，开始玩新的旧的、期限的失配、资金池、自融等资金业务。
“我们的风控部门多次要求高层停止自动投标工具等业务。 因为这种方法涉嫌庞氏骗局，迟早会导致资金链断裂。 另外，p2p平台为此而跑，打雷。 ”。 一家大型p2p平台的元风控制总监告诉记者。
但是，平台的实际控制者轻描淡写地认为，只要资金出来，整个商业链就会“平安”。
之后，他知道当时p2p平台的实质管理者之所以这样“笃定”，是因为他与上市公司协商，将p2p业务以极高的评价注入上市公司，但对于上市公司提出的苛刻业务的赌博协议，他是大业务的规定 另外，如果p2p平台可以注入上市企业，上市海外市场，为了弥补资金池业务损失空的缺口而募集资金，拥有巨大的财富，可以“全身而退”，就打别的算盘。
“但是监督管理部门肯定不会坐视不管”这个p2p平台的原风防总监向记者指出。 从年底开始，他明显感到监督管理措施的颁布频率越来越密，力量越来越大。
年，《网络贷款新闻中介机构业务活动管理暂行方法》正式发布，不仅确定了p2p的新闻中介定位，还标志着p2p领域开始进入全面监督管理时代。 之后，监督管理部门相继发布了“网络贷款中介机构业务活动新闻披露指导”“网络贷款中介机构备案登记管理指导”“网络贷款资金储存管业务指导”，将网络贷款领域的监督管理体系 这些措施被p2p工作者称为“一个方法的三个指导”。
但是，上面有政策，下面有对策。
面对严重的监督管理压力，许多p2p平台拥抱监督管理，大力访问第三方资金存储管，主张积极运营备案，同时推动监督管理，实现更高利息的自动投标工具或债务转换
很多曾经的p2p工作者向记者坦白，年p2p领域迅速发展达到了高峰。 同年5月末，国内p2p平台数量超过5000家，达到历史最高值。 两个月后，p2p网贷馀额突破5万大关，达到历史最高值50782亿元。
“其背后，现金贷款业务盛行，曾经成为p2p领域的新宠儿”，此前担任现金信用平台运营负责人的某个人告诉记者。 事实上，现金信贷业务让很多p2p工人真的赚了第一桶钱。 由于现金信贷有200%以上的年化利率，许多p2p平台在短短几个月内就获得了数千万的利润。 但是，为此，现金信贷高利贷、暴力催收、滥用个人新闻等问题相继发生，暂时引起了很多社会问题。
值得观察的是，现金信贷的好日子没有持续很长时间。 “趣店事”由监管部门严格监督现金信贷业务，p2p领域依赖高利息，彻底中止填补高注销缺口创造高利润的业务模式，难以维持许多p2p平台的资金池、期限的失配业务 另外，在网贷之家等领域，大型平台层出不穷。
“特别是第三方p2p网贷评级机构网贷之家投降的爆雷，震动了领域。 当时，每天都有很多出借人要求提前偿还，平台的资金链出血严重，几乎要关门了。 ”。 赵诚回忆说。 他不知道当时p2p平台的实际控制者是如何冒险合格的，但他为了不让调查涉嫌非法吸收公众存款的罪行，多个平台的实际控制者卖掉自己的不动产筹措资金，暂时赎回资金
从那一刻起，他就清楚地感觉到了许多p2p工作者和p2p领域盛衰的拐点。 随着p2p平台根据监督管理的要求实行“三降”措施(降低平台业务规模、借款人数、贷款人数)，他每天的第一员工集中于“排雷”。
“从2005年开始p2p领域进入大面积爆雷期。 ”。 赵诚说，另一方面，金融风险的滞后开始出现，许多借款人的还款期限到期，坏账风险急剧增加，大量的空壳企业无法还款，更多的p2p平台因资金池收支不匹配而爆发。 另一方面，“三降”措施会引起很多p2p平台资金“大于进”，直接自动投标工具等产品的兑付周期越来越长，不仅会导致大量投资者的投诉问责，而且p2p平台资金链会吸引。
更让赵诚心冷却的是，资本市场也完全关闭了p2p领域的大门，原本将它们视为上客的上市企业无法避免p2p。 年陆续上市的p2p概股价大幅下跌，许多企业股价比发行价格下跌90%的美国资本市场还要求p2p平台在取得监管部门备案许可资格后经营上市融资，但很多p2p平台
“当时p2p同行还打算让剩下的人当国王，通过提前完成备案来实现业务大翻身。 ”。 多个p2p工作者回忆说。 年末，《关于建立网贷机构分类处置和风险防范事业的意见》(维修事务〔〕175号)正式发表，彻底打破了他们的梦想。 因为175号文要求p2p网贷机构“可以撤退，必须关闭”。
175号文登场时，赵诚离开p2p领域已经三个多月了。 赵诚说，如果p2p平台非法吸收公共存款罪被立案，他特别担心自己会参与。
他指出“早日离开p2p社团，从年下半年开始成为很多作业者的共识”。 许多p2p工作者知道这个突出的区域迟早会落下帷幕。
从上市梦见“牢狱之灾”
/ 21世纪经济报道
在p2p鼎盛时期，很多人加入p2p平台，不仅向往对普惠金融的感情，还向往平台的市场投入和财务自由。
“为了早期推出平台实现个人财务自由，很多p2p平台工作人员都疯了。 》多个曾经的p2p工作者告诉了记者。 许多平台工作人员将每月工资收入的大部分投入自己工作的p2p平台，一个获得高利息，二个继续扩大平台的业务规模，为尽快上市增加砖。
特别是在-年p2p快速发展的鼎盛时期，许多p2p员工认为平台的上市下降，另一方面，大量上市公司积极协商资产注入，另一方面，宜人信用、摄影信用、小额信用网、51信用卡、。
“最极端的例子是汽车抵押融资类p2p平台的高层在平台上市前向企业股票购买了数百万美元的积累。 但是，在平台在美国上市的两天前，突然遇到非法吸收公共存款罪的立案调查，这个高层担心数百万元不仅流水，还有可能被监禁。 ”。 某p2p平台原高层向记者透露。
他认为这背后有很多普通员工和公司实际管理者之间明显的新闻不对称。 在许多p2p平台上，实际管理者和少数财务风管理的核心人员不仅知道商业模式猫会厌倦(例如，虚构的大量壳牌企业借钱展开资金池，开展自融业务等)，而且很多员工知道真相。
记者知道很多，有些p2p平台高管在知道真相的情况下，抱有侥幸心理。
一位中型p2p平台的前合规负责人去年发现，许多借款端的基础资产首先分为两类。 一个是平台管理者自己创建的各类空壳牌企业，二是财务状况极差，不太期待按时还款的上市企业或房地产企业。 但是，他们用一张保证书简单地获得了数百万元的借款，其中的利益运输说真的不整理也很混乱。
很遗憾，我对此选择了沉默，希望平台在借款端注销爆发前实现上市，让自己的财务安全退场。 ”。 他告诉了记者。
最后的幸运心理不让他偷鸡侵蚀大米---随着P2P平台的爆炸，地方有关部门多次找到他，一方面要求他协助调查公共存款行为的非法吸收，另一方面还他多年的收入，换取出借人的资金
“更麻烦的是，现在我就业遇到了很多困难，很多公司看到我有多年的p2p经验，害怕雇佣我，我害怕把p2p惯用的资金池、期限错误匹配、自我融资等违规方法带入新企业。 ”他感慨地说。
出来很难变革
随着175号文确定p2p网贷平台“可以退出，应该关闭”，摆在很多p2p平台面前的最严峻挑战是实现业务转型，适当撤退p2p业务。
陆金所控股公司首席执行官计葵生在接受21世纪经济新闻记者采访时表示，2019年8月陆金所采用个人投资者资金作为信用资金来源，中止了网络贷款资产的整理。 当时p2p业务的馀额约为1600亿元，到去年年末将降至1000亿元，到今年6月末将降至约478亿元，预计到今年年底还将达到200亿元。
目前，这个国内最大的p2p平台申请成立平安费用金融企业，继续开展费用信用业务。
赵诚表示，能否适当清算p2p业务，很大程度上影响了平台能否提前获得互联网小贷、持卡费金融机构等业务牌照。
去年11月，相关部门发表了《网络贷款新闻中介机构关于尝试向小额贷款企业转型的指导意见》(维修事务〔2019〕83号，以下称“83号文”)。 )，为网络贷款转型的小额信贷企业、持卡费用金融机构提供了政策支持。
但是，作为实际操作的一部分，许多地方金融监督管理部门在p2p平台上适当清算所有p2p业务(即全部偿还p2p出借人的本金)，然后它们将小贷、互联网小贷、卡
但是，适当撤出p2p业务绝非易事。
专注于汽车抵押贷款的p2p平台风控负责人向记者透露，现在他们面临的最大阻力是借款人逃避废债的情况越来越严峻。 其理由是，除了许多借款人押注平台爆雷拒绝偿还外，许多抵押汽车还存在多次抵押情况，抵押汽车的债权关系极为混乱，处理相当多，资金回收周期变长。 但是，时间不等人---如果他们无法完成来自地方有关部门的p2p业务的清算程序，不能按时兑付出借人的相应资金，就有可能以非法吸收公共存款的罪名立案。
“因为担心平台最终会被起草，和自己有关，所以平台很多人整天都在平静员工的心。 ”。 他坦率地说。
记者知道，与许多平台苦于p2p业务倒退相比，许多股东的背景力量更强，或者变革步伐更快的平台才与p2p划清界限。
10月，信也科学技术(本名照片贷款)宣布，截至去年9月，照片贷款已完成库存p2p业务的清除和退出，成功转型为贷款平台。
一个月后，嘉银金科网贷平台宣布p2p清除了所有贷款金额，所有贷款客户的本金和预期收益被兑付，现在嘉银金科正在转换为金融科技平台。
“即使结束p2p业务，许多平台的变革道路依然难以行走”完成了p2p业务的清算，要求小贷牌照的海外市场p2p平台负责人对记者坦率地说。 根据83号文的规定，p2p平台转型全国经营型小贷企业，实际支付资本金10亿元以上。 这个准入门槛对他们来说还能承受。 但是，最近，银保监会、中央银行发布了最新的《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》，将跨省运营网络小额贷款业务的公司实缴注册资本提高到50亿元以上，提高了他们的吨感转换价格。
“过去两周，我们找了很多二级市场投资机构和股东增加融资，筹集了50亿元资金申请了全国的网络小贷牌照，但被婉拒了。 ”。 他告诉了记者。 究其原因，二级市场投资机构和股东都认为无法转型互联网小贷企业，使股价恢复到上市时的价格。 另外，由于金融科技监督管理环境在变化，人们倾向于谨慎看待p2p平台变革的前景。
许多记者随着网络小信用牌照的准入门槛大幅上升，许多p2p平台考虑持有卡而申请了金融机构的牌照，结果其准入门槛约为5亿元至10亿元。 但是，经过与地方金融监督管理部门的初步信息表现，他们发现拿卡更难拿到金融机构的牌照。 除了需要找大企业作为发起方以外，相关部门还足以阻止很多对平台风控能力、商业场景、合规操作的审查要求更严格、没有足够股东背景的p2p平台。
“关于商业模式，平台内部的很多高管也不赞成向持牌费金融机构转型。 ”。 上述海外发售p2p平台负责人指出。 一是金融监督管理部门严格限制持卡金融机构的业务杠杆率，对业务规模进行了不少制约二是许多持卡费金融机构将年化贷款利率的上限降低到4倍的1年lpr(15.4% )，业务利润率低于p2p
他说，对许多p2p平台来说，似乎只有变革的辅助机构“华山一条路”，但这条路也不一定顺利。
7月，银保监会正式发布了《商业银行网络贷款管理暂行办法》(以下称“办法”)，另一方面，给予贷款业务规范操作“正名”，商业银行与各类金融的营销获得者、共同贷款、风险分担、新闻科学技术
根据《方法》的规定，商业银行必须建立总行统一的合作机构准入机制，实行合作机构的名单制管理，对合作机构进行准入前的判断。
一个城市商务零售部门的主管对记者说，以前银行和辅助信贷机构合作的准入门槛是“千差万别”。 一部分是喜欢股东的背景，一部分是希望银行存入高额的风险准备金，一部分是基于其强大的客导能力和完全的风控系统等。 他们按照“方法”的相关要求“统一”准入门槛，将合作对象锁定在上市背景、资金实力和股东背景相对较强、已有巨大贷款业务和成熟贷款业务规范操作经验的平台上。 另外，从p2p转型的这些次贷机构是否拥有融资担保牌照或信用担保保险的合作资源，能否比较有效地降低次贷业务的坏账损失风险，也是他们重要的判断依据。
这是因为，通过信用业务的生存能够迅速发展的只有领域的大平台，很多中小平台在p2p业务后退后也很难找到变革的生存空之间，等待他们是“封闭”
“无证驾驶”的反思
多个p2p平台的创始人在接受21世纪经济新闻记者采访时，现在他们经常思考一个问题，为什么选择p2p作为创业方向？
“老实说，我现在后悔创建了p2p平台。 ”。
p2p业务尚未完成的p2p平台的创始人对记者表示，p2p从诞生之初就担负着迅速发展普惠金融的使命，但我佩服全领域重要的生存条件——金融作为特许经营领域，需要卡经营。 但是，p2p似乎从繁荣中黯然落幕，一直“无证驾驶”。
记者通常知道p2p无证驾驶在欧美各国也有发生。 由于缺乏比较有效的监管，被称为p2p祖先的美国在线放款平台lending club每年向同一投资者发行2200万美元的高质量贷款产品( near-primeloans )违规，许多企业高层
这迅速引起了欧美金融监管部门对p2p领域的严格监管。 当时美国财政部对p2p贷款领域提出了一系列的监管建议。 包括向p2p贷款机构在注册平台上披露详细的个人借款和信用资产证券化消息，要求公众阅览。 另外，p2p平台有义务加强p2p贷款资产的新闻透明度等。
美国财政部甚至认为p2p领域面临的一大迅速发展问题是透明度相对不高。 与以前报道的银行相比，p2p平台监管少，大量贷款的新闻披露要求极低，未知风险和违规操作风险不少。
目前，欧美金融监管部门继续加强p2p领域的监管，大大提高了p2p平台的新闻披露和合规操作程度，这些国家p2p平台的行驶和雷击相对较少。
“实际上，报道披露不足、无证驾驶、合规操作缺失等问题困扰着国内p2p领域，即使p2p平台数量为零，这些问题也没有得到比较有效的处理。 ”。 上述p2p平台的创始人对记者坦率地说。 在前几天的p2p鼎盛时期，他看到了监管不足引起的领域混乱:只要民营企业购买几千元的p2p运营系统，就可以启动p2p平台募集数千万的资金。 许多p2p平台的基础信用资产总是无法解开谜团，资产方隐瞒了多少自融业务无人知晓的许多投资者只关心p2p投资收益率有多高，平台做出了刚性兑付的承诺， 由于不太关注基础贷款资产的“真伪”，很多居心不良者打着p2p高收益率的幌子，堂堂正正进入这个行业筹集投资者数百亿美元的资金。
信富创始人王征宇此前在接受21世纪经济新闻记者采访时坦率地说，国内p2p领域的无证驾驶，引起了一系列矛盾。
首先，监督管理部门要求p2p平台遵守新闻中介的职责，不保证书，不保持信息。 但在实际操作环节中，许多p2p平台涉嫌提供担保和刚性兑付的承诺，因此一些地方相关部门敦促p2p平台尽快完成投资者的资金兑付，在p2p平台法律上的
其次，p2p出借人只是出钱投资，相应的投资权益总是没有充分保障。 具体来说，在p2p平台的投资决策和日常管理中，出资者不能发表意见，结果，一些p2p平台的实质性管理者擅自挪用投资者的资金，开展自融交易，以吸引大量出资者的资金。
但是，在美国，随着p2p监管的加强，美国机构投资者(许多散户向机构提供资金委托投资)与p2p平台进行业务合作时，p2p平台的基础资产质量和风险防范机制，以及相关
第三，p2p平台首先为风险较高的坏账客户群服务，但对借款人很难采用相应的还款逾期惩戒机制。 这引起了大量的废债现象，平台资金的回收和兑付能力都受到了不少冲击，直接影响了p2p业务的清算和转化进程。
“我们内部也进行了讨论，p2p领域在某种程度上兼顾了存款和贷款两种业务功能，与银领域的业务模式相当类似，但没有想配套的金融监管体系，其结果必然混乱。 如果居心不良者借用p2p平台的虚构借款资产，筹集大量投资者的资金，进而暴露出集资跑路和庞氏骗局，只会引起金融市场的灰风险，导致金融监管部门最严格的监管。 前述p2p平台的创始人很坦率。 在这个立场上，p2p是崇尚普惠金融而诞生的，但由于无证驾驶，结果是黯然的“归零”。
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