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在五一假期之前，有两件重要的事情对资本市场有着重要的影响。一是17年年报和18年季报的发布，二是新资产管理条例的正式草案。
让我们先看看最新财务报告的主要变化。五一期间，我们首次连续发布了两份财务报告深度解读报告，分析结果进一步验证了我们在3月初提出的重塑a股市场的两个逻辑，即“创业板与主板的利润增长率差距正在拉大”和“今年流动性有望小幅改善”。具体来说:
首先，创业板和主板的利润增长差距扩大了。2017年第四季度，开始进入被动补货阶段，经济略有稳定。从2017年第三季度到2018年Q1，主板非财务累计返校净利润增长率从43.7%下降到25.5%。18q1创业板(不含文股份和)2018年一季度归母公司净利润增长率达到34.5%，自2017年一季度以来首次超过主板非金融板块。正如我们在3月初发布的“随波逐流、重塑估值”系列报告中预测的那样，随着2018年第一季度主板业绩增长率下降，创业板与主板返校净利润的增长率差从2017年第三季度的-18.9%上升至2018年第一季度的9.0%。
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