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今年3月以来，全球金融市场大幅波动，a股也进行了调整。在这种背景下，私人股本基金整体上明显减少了头寸，但数百亿私人股本基金最近逆转了头寸，头寸指数达到创纪录高点。私募股权机构普遍认为，展望第二季度，a股市场的估值水平是有吸引力的，但有结构性分化的迹象，因此有必要在底部耐心等待。
夹仓行动是显而易见的
根据私募网络的不完全数据，截至2020年3月底，中国已有40家私募，位列数十亿私募之中。就收入而言，尽管第一季度100亿元私募的平均收入没有出现亏损，但整体表现远好于同期。具体来说，今年第一季度330亿美元定向增发的平均收入为-1.95%，其中股票策略定向增发的平均收入为-2.29%，沪深300指数同期下跌10.02%。
与此同时，最近数百亿美元的私募头寸增加非常明显。根据私募网络组合大师的最新监测数据，截至4月10日，私募整体持仓指数为69.95%，较上周下降3.57个百分点。其中，100亿定向增发头寸增加9.28个百分点，头寸指数达到90.55%，创历史新高。数据显示，有900亿个人配售头寸超过80%。在股票私募中，持仓超过80%的私募比例低于50%。
“在前期，从控制回撤和防范系统性风险的角度来看，头寸大幅减少至中性水平，近期市场反弹明显。从结果来看，计时操作并不成功。”一位在早期减持头寸的私募股权基金经理表示，考虑到近期许多股票的反弹，他将逐步增持头寸，重点关注业绩增长较快的公司和基本面超出预期的股票。
枫泾资本表示，应在短期内保持平衡，并从中长期角度牢牢把握高质量目标。另一方面，当市场再次恐慌时，它应该保持逆向思维，积极应对。
另一位没有大幅减持的私募股权基金经理最近指出，考虑到海外流动性充裕和中国生产恢复良好，a股不存在大的系统性风险。在当前环境下，市场可能会受到冲击和大幅波动的影响，但仍存在结构性机遇。
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每年临近4月19日，投资者心中都会多一点警惕。历史上，大多数a股在这一天下跌，这似乎是一个诅咒。项燕指出，随着全球疫情逐渐缓解，经济活动将在第二季度逐步恢复，市场有望企稳并反弹。国投证券策略师肖预测，疫情对经济和上市公司业绩的影响仍需反复消化。
