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目前，市场情绪处于低迷状态，一些中期问题已成为共识，如经济和企业盈利趋势。然而，在考虑中期问题时，我们不能忽视市场的微小变化及其可能带来的机遇。
我们相信在接下来的1-2个月，保证金将会有一些积极的变化，这是一个反弹的时间窗口。首先，中期经济预期是一致的，但短期内不存在实质性恶化的可能性，国内需求下降的大概率是稳定和适度的。经过市场的不断调整，估值已经达到历史最低区域的水平。与此同时，在稳定的金融政策基调下，“扼杀估值”没有实质性的依据。自年中报告以来，上市公司基本面一直保持稳定增长。如果短期经济下滑没有超出预期，市场将不会立即进入“扼杀业绩阶段”。
未来1-2个月，市场的核心驱动力来自流动性和风险偏好。在流动性方面，受8月份寿光洪灾和猪瘟的影响，通胀预期迅速上升，但缺乏持续改善的基础。未来的关键是稳定金融的实施；就风险偏好而言，它来自内部的政策和改革预期，包括财政和税收调整以及四中全会的预期。我们相信下一阶段将是有利的发展。
总体而言，市场将出现反弹，反弹的程度将与金融稳定、减税减费、改革开放的努力和预期有关。反弹将显示整体修复，但我们倾向于采取更长远的眼光，更加关注符合国家战略方向和产业升级方向的新经济(新技术、新消费和新服务)，包括5g、医药、云计算、航空/航空。
风险警告
流动性明显收紧。
