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摘要

6月12日,央行公布了5月份金融统计数据:5月份新增社会融资1.4万亿元,同比增长4466亿元;M1反弹至3.4%,m2增长率持平于8.5%;金融机构贷款增加1.18万亿元,同比增长300多亿元。我们的观点是,社会金融的增长率出现反弹,货币保持宽松。

海通宏观姜超:社融增速反弹 货币仍将维持相对宽松财经

减少非标准阻力,支持增加社会福利。5月,新增社会融资1.4万亿元,同比增长4466亿元,其中单位融资1.19万亿元,同比增长459亿元;表外非标准融资减少,同比减少近2800亿元。子项目方面,委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票分别减少939亿元、884亿元和971亿元;地方政府专项债券融资净额1251亿元,同比增长239亿元;公司债券融资同比增长858亿元;股票融资同比增长179亿元。5月份社会融资同比增长的主要贡献来自非标准融资的大幅减少。去年4月底新的资产管理规定实施后,5月份后非标准融资规模下降,形成了一个较低的基数,这种趋势今后还会继续。

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信贷略有增加,企业短期贷款增加。5月份,人民币贷款增加1.18万亿元,同比增长300多亿元。其中,住宅贷款增加6625亿元,比去年同期增加近500亿元。居民短期贷款同比增长272亿元,中长期贷款同比增长754亿元;企业部门贷款增加5224亿元,与去年同期基本持平。其中,短期贷款增加约1800亿元,中长期贷款减少约1500亿元,票据融资增加300多亿元。

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M1出现反弹,m2持平。5月,财政存款增加4849亿元,同比增长近1000亿元。5月份,m2持平于8.5%,m1上升至3.4%,m0上升至4.3%。

社会融资增速回升,货币保持宽松。5月份,社会融资类股的增速从4月份的10.4%升至10.6%。我们估计,不含特殊债务的社会融资类股的增长率从9.4%上升到9.6%,政府和社会融资类股的增长率从10.7%上升到10.9%。

4月份,社会融资增速下降,5月份略有回升,但主要是企业非标准减息和短期贷款所致。在过去的两个月里,经济一直徘徊在低水平。回顾过去,通胀压力有限。央行行长最近表示,目前的利率处于适当水平,但如果未来环境恶化,有足够的政策来应对。我们预计人民币将保持相对宽松。

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6月12日,央行公布了5月份金融统计数据:5月份新增社会融资1.4万亿元,同比增长4466亿元;M1反弹至3.4%,m2增长率持平于8.5%;金融机构贷款增加1.18万亿元,同比增长300多亿元。我们的观点是,社会金融的增长率出现反弹,货币保持宽松。

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来源:上海热线新闻网

标题:海通宏观姜超:社融增速反弹 货币仍将维持相对宽松财经

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