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5月11日，央行4月份发布的金融数据和社会融资增量统计数据显示，尽管当月新增信贷融资规模小于3月份，但考虑到4月份一直是信贷的小月份，今年4月份新增信贷融资总量同比表现良好，好于市场此前的预期。当月，人民币贷款增加1.7万亿元，社会融资增加3.09万亿元。
信贷数据的整体改善也反映了货币相对宽松，这对市场产生了积极影响。加上之前持续上升的pmi数据和市场的低估值优势，目前a股的整体投资价值保持不变，中长期也是一个相对较好的配置周期。
然而，在整体情况有所好转的同时，许多投资者也发现，在此前“犹豫不决”的反弹之后，5月份市场“较为积极的反弹”的可持续性并不是很强，尤其是当两市交易出现延迟、指数波动可能加大时。这到底是为什么？
我们认为，造成这种局面的主要原因是市场增量相对不足和当前“内外部矛盾”的干扰。
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在市场资金宽松、融资成本下降的背景下，银行理财市场的收益已经耗尽。“我们建议，如果客户的资金长期闲置，他们会尽快购买大额存单，这样他们就担心利率会下降。中小银行应主动迎接利率市场化的挑战，积极转变经营理念，提高资产负债管理水平，采取有效措施降低负债成本，重视核心存款管理。
