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最近，上海证券交易所的隔夜回购利率已经升至3%以上，而余额宝同期的收益率还不到2%。
随着下半年的临近，对机构资金的需求增加，国债反向回购的收益率也随之上升。从历史上看，上海证券交易所的国债隔夜反向回购收益率已飙升至30%以上。
下周，当半年期结束时，投资者可以利用更高的利率反向回购国债，获得“无风险收益”。
半年就要到了
抓住收益率飙升的机会
上半年末，资金紧张，各种国债反向回购收益率大幅上升。
最近，上海和深圳证券交易所的政府债券回购利率飙升
端午节假期后，半年期即将来临，短期反向回购产品的收益率可能大幅上升。在半年的历史结束时，具有代表性的质押式国债回购品种gc001，已飙升至30%以上的最高水平。虽然近几年资金波动在半年内有所放缓，但与同期各种“宝贝”产品相比，国债反向回购收入仍高得多。
2013年下半年末，gc001指数上涨了30%以上
gc001最高价与余额宝等产品在过去半年年末的收益率之间的价差数据
根据历史数据，大部分时间里，接近半年年末的gc001最高日内价格都高于余额宝和李财通7日的年化收益率。2019年6月底，gc001的收益率比余额宝高出100多个基点。
你能挣多少钱？
在交易所回购国债意味着借款人(主要是非银行机构)将债券作为抵押品，在交易所市场整合资金；相应地，国债反向回购是指借入资本并获得利息收入的过程。
在国债反向回购中，借款人将对债券进行质押，并接受上海、深圳证券交易所的监管。如果到期不能还款，结算中心将提前还款；收益率是在交易时确定的，不受市场收益率波动的影响。
国债反向回购手续费也很低，每天每10万元收取1元，每笔交易不超过30元。国债反向回购分为1天至182天的时间段。
图片来源:华泰证券
至于赚取的具体金额，主要由交易时确定的利率和计息天数决定。计算公式为:国债回购收入=借入资金*交易利率/365*计息天数-手续费
交易时确定的利率由投资者自己报价，交易对手可以进行交易；计息天数的计算更加复杂。根据新的国债反向回购规定，计息天数是资金实际占用的天数。基本规则是:当天卖出，下一个交易日计息。
如果到期日是交易日，资金是可用的，可以通过该账户进行其他投资，如继续操作政府债券的反向回购和购买股票，但不能提取到银行账户，当天仍应计利息；如果非交易日推迟到下一个交易日，在延长期内利息仍会累计。在下一个交易日，资金是可用的，当天不会产生利息。
例如，6月29日，上海证券交易所以3.5%的利率出售了100万元1日债券，并在下一个交易日(6月30日)开始计息。由于这是一天的期限，它将于6月30日“到期”。同一天，有资金可用，7月1日有资金可用。本期利息为95.89元(100万元*3.5%/365*1)。
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下周，当半年期结束时，投资者可以利用更高的利率反向回购国债，获得“无风险收益”。例如，6月29日，上海证券交易所以3.5%的利率出售了100万元1日债券，并在下一个交易日(6月30日)开始计息。由于这是一天的期限，它将于6月30日“到期”。同一天，有资金可用，7月1日有资金可用。本期利息为95.89元(100万元*3.5%/365*1)。
