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数据支持|大坡度数据( gogudata)投资者彼得林奇非常喜欢困境反转股票，哪个股票因短期利润空原因股价下跌，但企业自身的长期投资价值在利润因素出现后出现，股价从低谷迅速反转上升。
“中国梯子媒体第一股”的分众媒体( 002027，是股票吧)在困境反转股的模式8月21日盘后，分众媒体发表了半年的新闻，春江水暖鸭先知，当天分众股价的强劲上涨停止，分众业绩超过市场预期
4月中旬股价低点以来，分众股价涨幅翻倍，8月以来有3个涨停板。
那么，后市分众的股价怎么走？
业绩大大超过了预想
年上半年，分众实现归母净利润8.23亿元，同比增长5.85%，净利润增长超过预期。 扣除非经常性损益净利润6.22亿元，比上年增长62.90%，大大超过市场预期。
今年上半年，疫情关闭全国电影院，企业上半年电影院广告收入受到很大影响，另一方面，在第一季度疫情爆发期间，部分城市采取了关闭管理，企业大楼广告被正常发布限制。 第二季度随着恢复生产，电梯广告发布恢复正常，广告发布者要求逐渐恢复。 随着最近电影院的开放，电影院的广告也在慢慢恢复。
从大楼媒体的广告发布者结构来看，来自日用杂货领域的收入最高，比上年同期增加25.14%，达到37.09% (比上年同期增加约12个百分点)。 费用品有平滑的经济周期优势，具有持续稳定的市场，分众尽快调整费用品领域是改善收入的首要原因之一。
上半年，分公司营业价格为22.67亿元，比上年同期减少31.6%。 毛利率达到50.8%，同比上涨8.8个百分点，价格管理效果显着。
价格中媒体租赁价格的减少幅度很大，第一是电影院因疫情停业，因此租赁价格同比达到了89.77%。 另一方面，从2019年下半年开始，企业进行资源点优化和整理，关闭了低效率点，疫情期间部分社区和办公楼也减免了一定的租金，大楼媒体租赁价格同比下降了14.35%。
关于不同地区的要点，综合筛选并整理具体的经营状况、刊登率、收益性。 从不同城市层面来看，现在三四线城市整体的发行率和盈利能力比一二线城市弱。
长期以来，随着三四线城市居民支出水平的提高，电商、社会交流等自媒体的进一步下沉，企业看到了三四线城市的支出潜力和广告价值。 现在企业点卡事业已经进入下半场，未来企业将继续结合实际市场诉求加强包括三四线城市在内的高质量点的开发。
到今年7月末，分众电梯的电视积分比2019年末减少6.3%，电梯海报积分比2019年末减少5.3%，其中三四线城市积分的收缩幅度最大。
媒体资产的折旧期限为5年，今后几年将继续计入，但租赁价格随着积分的收缩迅速下降。 因为这家企业具备很高的经营杠杆。 随着梯子媒体领域景气度的恢复，企业发行率提高，大幅度拉动利润上升，利润弹性强。
2、分众已经困境逆转
网络广告是以前传来的广告替代成为趋势，其背后的核心是网络广告渠道相对于以前传来的广告渠道的特征，广告一个一个地沿着高效廉价的路径进化。 这里的特征是一个是互联网和以前流传的媒体(电视、报纸等)流量的这种消除，另一个是效果广告对媒体广告的替代。
中国整体广告市场增长放缓，网络广告代替以前传来的广告有势头，但电梯广告这一户外广告成为了独特的存在。 根据艾媒体咨询的预测，中国电梯广告市场依然保持快速增长。 其背后有两个理由。 一个是电梯广告的渗透率还没有名列前茅，另一个是电梯广告没有替代性。
第二个原因是，互联网时代的网上替代发生了，包括网上零售、网上生活服务、网上信息、网上娱乐等。 其背后是获取新闻的渠道变化，购买行为的变化等。 但是，无论如何变化，梯子媒体的目标顾客数量和曝光度都不受影响。
今年的疫情是例外。 瘟疫对电梯广告的影响既影响了流量，也影响了广告发布者的诉求。 大众媒体第一季度收益同比减少25.8%，净利润同比减少88.8%。
但我认为这是一次不重复的影响。 随着生产恢复，大楼广告的曝光率开始恢复，广告投放者也开始重新投入。 根据ctr的数据，4月电梯广告已经出现拐点，5月电梯电视广告刊登例的消费比去年同期增加47.3%，电梯海报广告刊登例的消费比去年同期增加22.9%，呼吁发布“报复性”的广告。
从7月20日开始，全国电影院陆续开业，猫眼数据显示，现在全国电影院的复出率接近80%，从8月17日开始连续4天单日票房超过7000万人。 随着《八佰》8月21日正式上映，国庆节《姜子牙》、《中国佰》等高质量大作确定，加快观众电影诉求、票房市场和电影广告市场的恢复。
因此，无论在主要的营业经营上还是财务数据上，分众都已经困境逆转，利空出来，4个月内股价翻倍是充分的佐证。
3、投资价值正在显现
长期以来，分众作为全球电梯媒体集团的领袖，以当日平均3.1亿城市主流群体的展望能力和先进的广告宣传效果构筑了极强的竞争壁垒，得到了广告投放者的广泛青睐。
近年来，波司登、飞鹤、妙可蓝多( 600882，是股票吧)等企业品牌不仅通过分众平台的异军突起，实现了企业品牌的爆炸，销售业绩、利润、市场价格也同时上升，发挥了良好的示范效果，分众 最近元气森林、新氧气等现象级起爆例的诞生，将再次为分众电梯的媒体价值提供实力背书。
益普索发布的《2019年中国国内流行广告语参加者调查报告》显示，调查客户对2019年前十大流行广告语的主要记忆途径主要来自电梯媒体、网络、家庭电视，分别占81%、54%、50%
不同媒体业绩恢复的另一个助手来自于不断推进数字化变革进程。 在蚂蚁的力量下，媒体首先推进了在线媒体的数字化道路，2019年底引入了基于物联网的云kuma新一代智能广告平台。 这是一个按媒体分类的智能分发系统。 从最初的盒式播放迅速发展到80%-90%的终端，可以在云中在线推送，将大部分画面网络化，远程在线监视画面的播放状态。
因为与蚂蚁的后台相通，所以实现了“互联网的可推送性、实时的可监视性、数据的回流性、效果的判断性”。 顾客分工中的各投入数据可以回流到天猫数据银行，成为企业品牌数字资产的重要累积。 顾客可以根据数据进行正确的二次追加投资，可以大幅度提高购买率，推进商品销售合作度的提高。
另外，分派的智能屏幕也从街上基于各大楼的大数据观察实现了“千层千面”的投入。 顾客可以根据lbs选择离终端3公里以内的大楼，根据产品的价格范围选择不同价格范围的楼盘，从差异化的后台系统中选择目标组比例高的地区，正确投入。
总的来说，分众不是以前流传下来的展示广告位平台，而是智能化、精准化投入的平台，将来可以实现更大的广告价值。 处于稳定媒体第一位的分众，今后的利益释放不容小觑。
4、结语
在巴菲特的投资案例中，华盛顿邮报是比较特别的，巴菲特拥有41年，获得了100倍的利润。 这是巴菲特年轻时投资的最典型的东西。
巴菲特投资华盛顿邮报的动机是符合巴菲特喜欢的“收钱桥”型公司。 拥有市场垄断的地位和专利经营权，顾客必须花费费用，以便永远“不能迂回”。
各自的商业模式决定了那也是典型的“收钱桥”型公司。 属于具有高毛率、高净率、高roe的垄断商业属性公司，现在由于经济衰退期的逆势扩张，公司的经营受到了限制。 将来，分众将恢复当初回归a股期间的大白马股的势头。
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