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一文读懂丨拜登宣布当选！中美关系会去向何方？资本市场会怎样？会给美国经济带来那些不同？美国东部时间7日下午8点左右(北京时间8日9点)，拜登和哈里斯在特拉华州威尔明顿向全国进行了谈话。
卫报报道，哈里斯在讲话中说:“我们人民有能力构筑更美好的未来。 我们的民主在这次选举中出现在选票上，美国的灵魂处于成败的边缘，世界在看的时候，你们为美国迎来了新的一天。 ”。
之后，拜登作为新当选总统登场，向全美发表演说。 拜登先生首先说:“各位，这个国家的人给了我们讲话”“他们给了我们彻底的胜利”“是令人信服的胜利”。
拜登入主白宫后，中美关系将何去何从？ 会给美国经济带来那些差异吗？ 影响资本市场？
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中美关系有短期或缓和的倾向吗？
据中信建投证券的解体，短期内将迎来选举后中美关系的紧张状况和阶段性缓和。 第一，年的部分矛盾加剧，有选举的表演成分，新总统就任后相关的诉求降低，第一矛盾转会到美国国内，包括疫情等问题，对中国的谴责得到缓和。 第二，中美第一阶段贸易采购协议依然发挥短期压载石的作用。 年中美纷争蔓延到科技、政治等方面，反而在贸易行业相对平静、疫情冲击下，中国进口对美国的重要性大幅上升，除非购买协议被取消，否则我们评价中美关系，可以说暂时全面恶化 第三，最近中美双方已经释放了一些友好的信号，比如中国重播nba，放宽了对华为的供应限制。
复旦大学美国研究中心副主任信强也表示，拜登的出现可能会给中美关系带来“哮喘期”。
现在中美的摩擦和对立已经遍及全行业，处于“快速恶性循环”的轨道，整体表现出三个特征:战术互信的破坏，上层政治的相互作用几乎停止，没有实质性的合作。 拜登上台，至少中美能在后面两个方面取得突破。
“中美预计在疫苗、疫情对策、气候变化等行业恢复更实用的建设性合作，预计到目前为止停止的对话和联系机构也将恢复。 但是，战术互信的重建不是一朝一夕的功。 ”。 信拆说。
但是总统的交替可能不会改变华盛顿对华政策的整体方向。 美国cnbc最近引用白宫前最高贸易谈判代表威廉姆斯的话预测说:“不管谁进入白宫，美国和中国的关系多少都会维持现状。”
国际关系学院校长助理、国际政治学部长达威对《环球时报》记者说，拜登的对华政策不会轻易回到年“奥巴马时代”。 因为在过去的四年里，中美关系和世界发生了很大的变化，两国精英和民众对对方的看法也几乎完全重建了。
“拜登对中国政策的调整将建立在特朗普时代的基础上——事实上，对中政策的根本变化可能是特朗普政府留给美国的最大政治遗产”，受到高度评价。
他认为“对中接触政策”的调整已成为美国朝野的共识，拜登登场也很难改变两国竞争和对抗的大趋势，问题是他将发表什么样的替代政策框架还不清楚。 “但竞争并不意味着摘钩。 我不认为拜登政府会赞成对中国的全面解除挂钩战术。 ”。
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贸易战还会继续吗？
对中国的关税会取消吗？
据cnbc报道，瑞士隆恩银行分析师的报告显示，拜登的胜利可以减少交易的不明确性。 “拜登将对双边贸易采取更合理的态度。 在其他行业，他的团队也有可能表现出与特朗普政府同样的对中鹰派态度”，但该银行的分析师们并不假定拜登会自动降低对中国商品的关税。
复旦大学美国研究中心副主任信强预测，两国政府首先重新判断迄今达成的第一阶段贸易协定，协议的部分复印件不排除现实变化带来的调整，进而在第一阶段协商的基础上继续谈判。 “从美国的角度来说，特朗普追加的关税是拜登继续谈判的“好小费”，他不能自愿取消”。
他指出民主党的背后存在劳动者阶层，比共和党更倾向于保护贸易主义，实际上特朗普对贸易问题的角度是共和党的“替代”。 因此，信强预测，日用品等美国平民( 603883，应该是股票吧)在损失较大的行业，对中国关税可能会有放松，但在其他行业更困难，需要长时间的谈判。
路透社10月的独家报道引用了拜登两位高级顾问的话，他说，如果拜登当选，在决定中国关税之前，首先与美国的主要同盟国进行协商，要求“集体影响很大”，以应对中国。 两位顾问说，这是防止特朗普重复“美国优先”议程的错误。 这个议程激怒过许多美国重要的盟友。 另外，据华盛顿邮报报道，引用拜登助手的话，他说“重新判断对华关税”，但没有就此作出最终决定。
另一个在贸易行业受到广泛关注的问题是拜登领导下的美国是否有可能重新加入《横跨太平洋( 601099，股票吧)伙伴关系贸易协定》( tpp )。 tpp是奥巴马政权时代的经济贸易主张，被认为对中国施加很大的压力，但这个协定在美国没有得到批准。 特朗普就任后，年正式宣布退出tpp，剩下的11个国家于年3月另外签订了《跨太平洋伙伴全面进步协定》( cptpp )。
对此，达威向《环球时报》记者表示，美国有可能回到cptpp，但难度很大。 这个协定在国会也面临两党的反对，自由贸易的安排在美国社会也越来越“政治上不正确”。 另外，返回cptpp需要与现有成员国谈判，技术上需要时间。
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对华为、tiktok等中国科技企业的制裁
是松动还是剧烈
根据印度注意家研究基金( orf ) 6日刊登的评论复印件，如果拜登选前的政治言论转换为选举后对中国科学技术的实际行动，美国和中国科学技术的脱钩将会加剧。
据该评论，拜登在该行业发表了对中国的不满，他说“中国政府和其他国家主导的行为体在攻击美国的创造性”，并表示将对中国企业实施新的制裁。 特朗普政权的方法是“紊乱无效”，他表示将采取“协调、比较有效的战略”。
“拜登上台后，美国主要科学技术行业对中国的压力不会缓和，但“脱钩”的范围有望缩小。 因为特朗普现在把“国家安全”和“科学技术竞争”的范围设定得太宽了，不现实。
“对于像tiktok和wechat这样不可调整且没有矛盾的公司，禁令可能会被取消。 但是，航道涉及许多行业中美之间不和谐的核心竞争，情况更复杂。 美国预计航道的芯片销售会有一定的松动，但5g建筑行业的政策可能很难改变。 ”。 他对《环球时报》说。
信强认为，在不重要的技术行业，拜登并不像特朗普那样“纠缠不休”，但在航空宇宙、量子通信、人工智能等核心行业，拜登和特朗普没有本质区别。 “中美在高科技行业的一部分卸钩是必然的”。
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会给美国经济带来那些差异吗？
拜登的施政理念与特朗普在多方面明显不同，影响财政、货币、产业、民生等政策，但参议院受共和党控制，因此这项政策的变化比较温和，可能极端化的概率很低。
中期内，关注以下差异:
增税是市场的第一担忧:拜登表示将企业税从21%提高到28%。 另外，资本利得税的提高可能会使股票出售行为提前一点，增税可能构成对美股的直接利益空。 但是，我们不能静态地理解税收政策。 因为在民主党的控制下，关税被赦免，经贸交易增加，政府支出可能上升，所以这些对增税形成一定的对冲。 特别是对很多全球布局的美股企业。
领域管制的方向发生了变化:特朗普对金融、能源、科技等领域的管制过于宽松，当选后，相关领域的股票获得了明显的超额利润。 拜登对上述领域或重新加强管制。 相反，由于对环境保护的相对重视，新能源相关领域越来越受到重视。 另外，限制放宽的是商贸和移民等行业。
预计财政刺激会上升:优先顺序方面，民主党很热衷于基础设施法案，也期待更大规模的财政刺激方案。 另外，向地方政府和州政府的转移支付也很容易在拜登的领导下实现。
联邦储备系统压力或下降:鲍威尔在任期间被诟病。 其理由之一是经常屈服于特朗普施加的政治压力。 在某些方面，拜登肯定会提供比较宽松的环境，鲍威尔的压力会缓和，联邦储备系统的政策会更加独立，在现在恢复的大背景下，缓和的概率会比预想的要低。
疫情防控力或加强:防疫优先于经济复苏，如果疫情在2021年q1依然严重，拜登承诺发表越来越多的疫情对策，包括增加疫苗研发支出和增强核酸检测能力，同时在复发和防疫之间取得平衡
在民生问题上更强调公平:在国内经济上偏向穷人，与特朗普减税不同，拜登主张“抢夺富人的税收，提高最低工资”，继续推进奥巴马时代的“平价医疗法”，政府的医疗补助
从短期来看，财政刺激和疫情防控直接影响着经济和市场。 选举前，扰乱美国经济复苏和市场变动的两个核心因素是第三波疫情和财政刺激方案难产，预计选举尘埃落定，上述不明确性得到缓和。 共和党通过参议院加以抵抗，但拜登政权下财政刺激案落地依然是基准假设，总规模不太低。 加强疫情防控，短期供应链会受到恢复或一定的影响，但大的恢复方向会得到更好的保障。 成长的期待和市场的感情高涨。
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对资本市场的影响怎么样？
从短期来看，在今年以来流动性主导的市场中，美元指数是影响市场的重要变量。 拜登当选后，过去四年美国股票市场背后的主要政策驱动“基础”——“特朗普交易”面临各方面逆转:增强联邦储备系统独立性、积极预防控制疫情后，或推进美元指数复苏和流动性极限紧缩预测，金融监管 李迅雷预测，拜登当选后，目前评价历史极值水平的美股或粗略率将面临调整。
从中长期来看，经济基本面的前景是决定长期趋势的重要变量。 拜登大幅增税的财政方案，实际上是吸收桑德斯过激派的主张，以美国深层次结构性问题的核心——贫富分化为目标。 特朗普给美国精英阶层带来的巨大危机感，希望为长期将来转让一部分利益，计划在一定程度上有可能成功。
通过在教育、医疗、住房方面大幅减轻中低收入阶层的负担，美国的支出率整体或某种程度上得到改善，填补日益扩大的“通货膨胀缺口”，从而提高美国经济的潜在增长率。 民族矛盾的缓和，促进了美国社会“新共识”的形成，稳定了秩序，政府税收能力的增强也在一定程度上消除了美国巨额财政赤字和美元信用的过度支出，缓和了世界贸易关系和联合国体系的稳定，李迅雷是美元强劲的力量
关于美股的结构，与共和党以前就传递能源等相比，民主党更喜欢新能源、医药生物等新兴产业，叠加危机感，美国两党在国家扩大了科学技术投入的“新共识”的形成，在最近的美股中“蓝
本文由腾讯财经综合自:环球时报、李迅雷金融与投资、中信建投证券研究。 不代表节点财经的观点和角度
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