本篇文章1938字，读完约5分钟
创业板2018年年中业绩预测披露，累计利润增速回落至8.2%；剔除部分非经营性损益变动较大的公司，创业板业绩增长率为14.7%；利润增长明显的子行业集中在化学工业、半导体、医药和生物(创新药物)、机械和设备等。
核心观点
2017年创业板上市公司2018年中期报告业绩预测已经披露。根据业绩预测的中位数计算，创业板的累计利润增长率为8.2%，Q1 2017/2018年第一季度的利润增长率分别为-23.8%/33.3%。由于非经营因素，一些公司的盈利发生了很大变化，这影响了整个行业的表现。剔除非经营性损益变动较大的公司后，创业板收益增长率降至14.7%，Q1 2017/2018年第一季度收益增长率分别为7.4%/32.3%。(注:非经营性损益变动较大的公司包括:光明传媒、建瑞华能、宁德时报、乐视。由于其较大的市场价值，文的股票也被淘汰。由于创业板内部业绩存在分割，且由于商誉减值、坏账损失、可交易金融资产出售等因素导致业绩波动较大，我们选择了创业板历年利润增长率中值进行计算。2018年中期报告的利润增长率中值为13.8%，2017/2018年第一季度的利润增长率中值为12.6%/15.9%。
4月10日披露了中小板中期报告的业绩预测，预计利润增长率为14.9%。截至7月15日，由于部分公司业绩不理想，本次修订前的预期业绩有所修正。苏宁尚云出售可供出售金融资产，导致更多非经常性损益。剔除该公司后，中小板中期报告业绩预测的累计利润增长率降至12.6%。
在创业板，tmt、医药、建材、化工、机械设备等行业比较集中。结合公司比例和利润增长率，利润增长明显的行业集中在化工、医药、机械设备等行业。1 .化工行业利润增长率达到55.7%，延续一季度高增长趋势。石油价格中心的上移加速了煤化工产业绩效的提高，大多数保持高增长的公司都受益于产品销售价格的上涨。2 .2018年上半年计算机行业的累计利润增长率为14.8%，扭转了2017年的负增长。虽然计算机行业在2017年底释放了更多商誉减值的压力，但部分公司的业绩承诺将在2018年到期，未来四个季度商誉减值测试产生的减值风险仍需关注。云计算产业链的上行繁荣在未来将更加确定。目前，创业板有9家云计算产业链公司披露了中期报告业绩预测，累计利润增长率为26.9%。由于大多数与云计算相关的公司都处于云基础设施建设的早期阶段，需要大量的资本投资和设备部署，盈利能力有望在未来得到进一步释放。3 .电子行业年中报告的增长率降至-3.1%。进入第三季度是电子行业的传统旺季，需求侧的改善有望提升业绩。半导体的业绩仍然保持着非常强劲的增长。创业板共有15家公司披露了中期业绩预测，利润增长率为14.6%。在所有a股上市公司中，25家半导体上市公司披露了中期报告业绩预测，中期报告的累计利润增长率为432%，延续了过去几个季度的强劲增长势头。4 .创业板医药生物类上市公司较多，医药生物类中期报告利润增长率为20.9%。值得一提的是，创新药物的利润表现非常好。创业板七家创新制药公司披露了中期报告的业绩预测，利润增长率达到151.3%；据估计，政策红利将为高端仿制药制造商带来更大的发展空间。5 .机械设备的报告利润增长率为19.8%。一方面，它得益于行业内历史库存的清理，这完全推动了传统工程机械的销售回升。另一方面，高端制造业的发展进一步增强了对智能高端机械设备如工业机器人和数控机床的需求。
风险警告:业绩修正、宏观经济波动
目录
01总体概述-利润增长下降
1.利润增长率下降，非经营因素干扰更大
截至7月15日，已有728家创业板上市公司披露了2018年中期报告的业绩预测，披露率达到100%。根据业绩预测的中位数计算，创业板的累计利润增长率为8.2%，Q1 2017/2018年第一季度的利润增长率分别为-23.8%/33.3%。
由于非经营因素的影响，创业板中板的收益变化较大，影响了整个板块的业绩。剔除非经营性损益变动较大的公司后，创业板收益增长率降至14.7%，Q1 2017/2018年第一季度收益增长率分别为7.4%/32.3%。
(注:非经营性损益变动较大的公司包括:光明传媒、建瑞华能、宁德时报、乐视。由于其较大的市场价值，文的股票也被淘汰。(
目前，创业板和中小板中期报告的业绩预测披露率接近100%，中小板中期报告的预计利润增长率回落至12.6%，Q1 2017/2018年第一季度的利润增长率分别为21.4%/24.3%。主板的披露率约为25.1%，由于披露率较低，参考性较差。中期报告预计利润增长率为49.4%，Q1 2017/2018年第一季度利润增长率分别为20.0%/15.3%。
1...
