本篇文章1342字，读完约3分钟
a股不可忽视的一些细节
北京时间5月15日凌晨，摩根士丹利资本国际公司公布了msci一系列指标的半年度审查结果。根据公告，已有234只a股被纳入摩根士丹利资本国际指数体系，内含比率为2.5%，与此前公告一致。今年8月，摩根士丹利资本国际公司将增持比例提高至5%。此前，市场密切关注摩根士丹利资本国际带来的增量资本规模。我们还尽快发布了“6月份“进入摩洛哥”名单定稿，中期利好a股20180515”的报告，认为此次msci半年度指数调整继续遵循msci此前制定的a股纳入规则和程序，预期差异不大。从权重来看，0.39%的权重与去年这个时候宣布计划时的0.37%相差不大，这使得增量资金符合预期，而且资金规模有限。现在，我们将进一步分析msci，并从微观结构的变化和台湾、韩国的历史经验中探索一些有意义的细节。
细节1:本轮摩根士丹利资本国际新增成份股中，成份股较多。与3月份公布的235只股票相比，摩根士丹利资本国际指数(msci index)收录的股票中，增加了11只成份股，删除了12只成份股。在新增加的成份股中，增长和消费受到青睐，医药、电子和媒体行业有所增加；除去成份股，还有更多非银行、房地产和交通类股。总体而言，在摩根士丹利资本国际的234只成份股中，蓝筹股占据绝对优势，涵盖了上证50指数和沪深300指数等核心股票。
金融业已经成为绝对的主力军。从行业角度来看，在神湾的一级产业中，除轻工制造业外，其他27个一级产业都被选中。银行、非银行金融和其他金融部门已纳入50个目标，占市值的近40%，摩根士丹利资本国际权重占33.19%；在成长型产业中，制药生物产业包含18种成分股票，11种在电子产业，9种在媒体产业，7种在计算机产业，4种在通讯和国防产业。成长型行业包括53只股票，占市值的16.47%。msci权重占16.65%；此外，房地产、有色金属和建筑装饰各有13只股票，摩根士丹利资本国际食品饮料行业权重排名前三，达到9.86%。
按市值计算，成份股的市值超过200亿元。市值超过5000亿元的成份股有10只，占4.27%；成份股58只，市值1000-5000亿元，占24.79%；67只成份股，市值500-1000亿元，占28.63%；共有99只成份股，市值200-500亿元，占42.31%。
从估值和盈利能力来看:在234只成份股中，估值在0-20倍之间的股票所占比例最高，为42.72%；估值在0-50倍之间的股票占87.61%。根据该榜单，2018年5月15日市盈率最低的前五大成份股分别是华夏银行(5.52)、民生银行(5.72)、兴业银行(5.85)、太钢不锈钢(5.93)和上海浦东发展银行(5.96)。此外，从盈利能力来看，在234只成份股中，第一季度净资产收益率(ttm)在10%至20%之间的成份股比例最高，占44.02%，表明摩根士丹利资本国际青睐盈利能力较强的股票。根据该榜单，2018年第一季度排名前五的成份股分别是分众传媒(52.75)、纳斯达(46.87)、方达碳(46.52)、赣丰锂业(39.36)和华友钴业(36.94)。
1...
从pb的角度来看，估值排名是:创业板(31%)、沪深300(28%)和上交所50(21%)
