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郭盛证券认为，美股下跌对外资流入a股的影响是有限的，短期的海外干扰不会改变外资进入的总趋势。原因是a股刚刚被纳入msci，外资大规模进入才刚刚开始；从台湾、韩国和日本来看，目前外资配置a股的比例仍然很低，而且水还在往下流，从长远来看会有数万亿的增量。
周五，美国股市再次暴跌，S&P 500股市创下今年年初以来的最大单日跌幅。欧美核心经济体的Pmi数据低于预期，市场越来越担心全球经济停滞。三个月期美国国债和十年期美国国债的收益率上下颠倒，全球风险资产整体暴跌。美国股市的波动性再次上升的同时，也引起了市场对外资流入a股的担忧。周一，中国内地股市的净流出超过100亿英镑，创下过去四年的新高。
1.美国股市的调整确实会在短期内对外资流入造成干扰
美国股市的调整将在短期内真正扰乱外资流入。从过去两年的经验来看，外资的短期进入节奏与波动率指数显著负相关。当海外市场，尤其是美国股市表现良好时，新兴市场将受益于发达市场的“溢出效应”；然而，随着外部波动的加剧，外资将分阶段撤出。我们二月份的报告《为什么外资在大崛起下流出》，也提前预测了外资流入将在三四月份放缓，而美国股市修复期的结束是原因之一。
然而，美国股市下跌对外资流入的影响有限，不会造成持续的大规模外流。尽管美国股市在去年2月和10月大幅下跌，但外资仅在几个交易日内流出。这一次，我们认为外资外流也是几个交易日或最多一两周的短期行为，很快就会回来。
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