本篇文章2310字，读完约6分钟
摘要
零售额只会增加5%，那么现在已经是冬天了吗？目前，消费对经济增长越来越重要。从消费情况来看，哪个指标是可靠的？一般来说，观察消费最常用的两个指标是社会零售额和超过规定规模的零售额，过去超过规定规模的零售额更可靠。差距扩大了，消费只增加了5%？社会与规模以上零售额增速差距扩大到5个百分点左右，5月份规模以上零售额增速仅为5.1%。这是否意味着目前的消费增长率只有5%？消费支出在国内生产总值中保持稳定，其增长优于社会零增长。然而，国内生产总值支出法下的消费支出增长相对稳定，18年来增长率没有下降，而是上升，非常接近10%。那么，目前的实际消费情况是在冬季过后5%，还是在稳定和改善之后接近10%？
有可能低估或高估10%吗？
居民用电增长率仍然很高，用电量可能不会太低。消费与居民用电密切相关。城乡居民用电增长率在一定程度上可以反映居民消费的特点。从城乡居民用电增长率来看，近两年中国居民用电可能不会太低。
统计范围有限，实际消费量被低估。从支出方面来看，我国居民人均消费支出是最常用的指标，居民消费支出数据可以通过与家庭用电量共同生活来相互印证。1919年第一季度，7%-8%的居民消费支出增长率无疑更接近于社会零售额的增长率，但远未超过零售额的增长率。社会零消费主要集中在商品上，可能会低估实际消费。社会零主要统计了商品消费和服务消费中的餐饮部分，但排除了大部分服务消费。从居民消费支出来看，服务消费增速偏高。因此，即使5月份社会零增长率为8%-9%，实际消费仍可能被低估。居民消费不包括政府，其统计范围有限。然而，居民消费支出规模有限，忽略了近30%的政府消费。因此，总的来说，现有的宏观层面的消费指标不能完全对应国内生产总值支出法计算的消费支出。
消费公司的收入是可以接受的，增长率也不在历史低点。我们可以利用上市公司的数据来模拟消费的真实情况。零售上市公司的收入增长率高于社会零增长率。首先，看看商品消费，这与零售业的收入状况相对应。通过整合a股批发零售上市公司和三大网上零售龙头企业，我们发现19q1零售上市公司的收入增长率约为9%-10%，高于同期社会零增长率。产品方面着眼于消费，而观察结构具有优势。从生产各种消费品的企业的收入中，我们也可以对消费情况作出一般性的判断，这种方法可以更好地跟踪消费结构的变化。从消费类上市公司收入增长率的统计中，我们发现:第一，商品消费增长率的下降几乎完全被汽车所拖累；二是规模以上零售额增速较低，主要原因是汽车在结构中的比重较高。在实际消费中，汽车所占比重相对有限，超规模零售增长速度明显低估了实际消费水平。从结构上看，必要消费优于选择性消费，而娱乐和食品消费增长相对较快。考虑到服务消费部分，总消费的拟合增长率较高，非常接近18年末国内生产总值中10%左右的消费支出增长率。
减税和减费支持消费，而信贷有助于长期发展。减税的效果出现了，消费在这一年里反弹了。减税政策是今年最大的亮点，它将有力地促进消费的复苏。如果价格走出“剪刀差”，企业的利润就会提高。得益于减税和cpi与ppi之间的高“剪刀差”，利润分配格局将从上游向下游转移，下游消费企业的盈利能力将得到改善。信贷有助于发展，具有广阔的长期前景。目前，中国的消费规模与经济总量相比仍然相对较低。随着移动互联网的普及，消费信贷的可用性和便利性大大提高。从长远来看，空.的消费有了广泛的改善
1 .零售额只会增加5%，那么现在已经是冬天了吗？
随着经济结构的转变，消费的贡献增加了。过去，中国经济主要由投资驱动，但随着经济结构的转变，消费对经济增长的作用越来越重要。一方面，自5月16日以来，消费增速高于投资增速，5月19日消费和投资同比增速分别为8.6%和4.4%。另一方面，自14年前以来，消费对经济增长的贡献超过了投资，而且差距逐年扩大。消费对经济增长的贡献率从14年第二季度的54.4%上升到19年第一季度的65.1%，而同期投资对经济增长的贡献率从48.5%下降到12.1%。
从消费情况来看，哪个指标是可靠的？随着消费对经济的重要性日益增加，我们需要跟踪和预测消费趋势。一般来说，观察消费最常用的两个指标是社会消费品零售总额和规模以上企业零售总额。过去很长一段时间，由于行业决定了经济走势，社会零售总额的增长速度与行业的增长速度明显偏离，规模以上企业的零售指数往往更可靠。
差距扩大了，消费只增加了5%？十八年前，社会消费品零售总额几乎保持了10%以上的增长。尽管规模以上企业的零售额增速波动高于社会零水平，但两者之间的差距仍稳定在2-3个百分点左右。自18年前开始，超规模零售的增长率急剧下降。尽管社会零增长的速度也有所下降，但远远低于前者，这导致两者之间的平均差距扩大到约5个百分点。5月份，社会消费品零售总额增速升至8.6%，规模以上消费品零售总额增速由4月份的2%升至5.1%。那么，根据以往的经验，如果零售额的增长速度超过指定的规模是更可靠的，我们是否可以说我们目前的消费增长率只有5%？
消费支出在国内生产总值中保持稳定，其增长优于社会零增长。说到经济增长，我们还是要看消费占gdp的比重。从支出方法来看，国内生产总值的构成可以分为三个部分:消费、投资和进出口，这就是我们常说的驱动经济的“三驾马车”。然而，国内生产总值支出法下的消费支出增长相对稳定，甚至好于社会零。在15-17年间，两者的增长率都稳定在10%左右，但18年后，社会零增长率继续下降，降至10%以下。尽管消费支出在gdp核算中的增长率有所下降，但18年来的增长率并没有下降，而是上升了，非常接近10%。
1...
