本篇文章615字，读完约2分钟
战略团队
核心观点
新年伊始，安信的战略团队率先坚定而准确地推动了春季市场布局的调整。我们对这一轮市场的定义既不是非理性的躁动，也不是典型的牛市，而是对极端悲观预期和极低估值水平的市场的全面修复。这一轮主要是由于贸易不确定性减少、外国资本流入、经济和政策组合预期恢复以及进一步加强对资本市场的政策支持等因素。市场已经度过了最黑暗的时期，未来应该积极面对。
短期内，我们观察到市场情绪过热，核心指标(1.1万亿元)出现了我们预期的成交量高峰。我们估计，后期可能会回落到5000-7000亿元，但这足以支撑市场，今年明显好于去年。从短期来看，我们仍然认为增长速度最快的总体增长阶段已经过去。目前，有必要实现今年大幅增长的行业收益，如券商、电子二、三线车票、通信二、三线车票、主题股、计算机(自主可控、人工智能、工业互联网)，涨幅不大，半导体、军工等重点行业公司可以继续持有。中长期来看，随着市场信心的恢复，市场不会再次进入熊市。缓慢增长中的结构性机遇是投资者需要关注的方向。未来，核心机会将很有可能出现在高质量的技术公司，中小企业有望获得更好的相对回报。
1...
根据数据，空.的风险溢价仍在下降展望改革创新，政策有望上调。然而，应该注意的是，利润恢复将是估值修复的一个制约因素。注:泡沫图显示了2000年至2018年上海综合指数季度估值百分比在增长-通胀象限的分布。分位数越高，泡沫就越大，黑点就是2018年第四季度的对应点。
