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中国证监会昨日也正式回应:关于如何推进，有许多路径选择，仍在讨论之中
6月27日，一些媒体援引权威人士的话说，中国证监会计划向商业银行发放经纪许可证，或者至少选择两家大型商业银行试点设立经纪机构。
有一段时间，这个消息在业内引起了巨大的震动，并引发了一场关于利弊的大讨论。
6月28日晚，中国证监会对上述消息做出正式回应，称已关注相关媒体报道。目前，中国证监会没有更多信息可以告知市场。有许多方法可以选择如何前进，这些方法仍在讨论中。无论采取什么方式，都不会对现有的产业格局产生大的影响。
主要券商高管告诉记者，竞争将会加剧。如果银行获得经纪执照，它们将迫使经纪人思考和改变，并促进经纪人的整合和成长。从资本市场发展的角度来看，这不一定是件坏事。“市场竞争激烈。出去，不受保护。”
客户优于资本银行
近年来，金融业能否实施混业监管一直是业界的热门话题。早在2015年3月，时任中国证监会发言人的张笑君就表示，证监会正在研究商业银行在风险隔离的基础上申请经纪业务牌照的制度和配套安排，但没有明确的政策实施时间表。
近年来，有很多传言说银行将获得经纪许可证，但这些传言都没有得到证实。然而，在金融开放步伐加快、监管打造航母级经纪公司的背景下，混业经营或许正是时候。
一家中央证券公司的副总裁表示，混业经营的可能性主要来自监管航空母舰级证券公司成立的计划，单纯依靠证券公司自身的实力可能有点困难，所以一些大银行愿意参与。
显然，银行的客户资源和资本量对经纪人来说具有压倒性优势。正如中信证券在2020年的投资战略中提到的，证券业转型的压力之一是，如果向银行发放证券牌照，将会产生自上而下的影响。“一旦拥有巨大资源的银行业获得证券业务经营权，该行业的牌照业务红利将迅速消失，造成自上而下的冲击。”
上述副行长告诉记者，大型商业银行参与证券业发展的优势非常明显，这将主要对经纪业务、理财业务和投资银行业务产生较大影响，可能会形成不同的格局。
“具有银行资源背景的经纪人可以受益于银行庞大的客户群和未来廉价的负债来源。在公司业务中，银行客户有贷款支持，可以实现投资和贷款的联动，这在目前券商是不可能的。从这些角度来看，有银行背景的经纪人或银行可以参与的未来业务将有很大的发展。”副总统认为。
九州证券(Kyushu Securities)合规总监陈梅星表示，金融供应方改革的核心是建设航空母舰级券商，券商必须混业经营，只有银行资本参与证券业，券商才能做大做强。但这并不意味着证券公司的发展会遇到更多的困难。“主券商有自己的生存法则，而中小券商有自己独特的发展道路，二者可以共存。不过，那些没有特色、依赖政策红利的券商，在未来的会展业中，将会越来越多地消费政策红利。”
资本服务经纪人更专业
自去年年底以来，当业内人士讨论国内证券公司与顶级投资银行之间的差距时，他们首先提到的是资本规模和杠杆率。前天，一位券商高管告诉记者，国内证券业与国际投资银行的根本差距不是资本。即使银行能够获得经纪许可证，也并不意味着运营商级的经纪业务能够做好准备，也不一定会对经纪行业产生致命的影响。
上述券商高管表示，在人力资源、薪酬激励、专业能力等方面。，银行部门短时间内无法与国内顶级经纪公司相比。
一位拥有业内前20名净资产的券商副总裁也告诉记者，“银行客户已经被券商开发了很多年，预计未来零售客户的增长不会很大；在服务代理客户方面，银行与券商相比也有不足，如ipo赞助、再融资、并购等。银行和经纪人之间的差距不是一个半。”“如果你能用钱在投资银行业务上做得很好，你在美国市场就不会繁荣。”副总统说。
这位副总裁认为，尽管经纪行业存在许多问题，但银行和经纪公司在服务资本市场方面仍有很大差距。即使银行获得了经纪许可证，其效果也将与外资进入中国的效果相同，最终将取决于国内经纪公司自身能力的内生发展。当然，通过完成大规模并购实现大规模发展是可行的，而银行设立新的经纪人也不容易。
一位位居行业前列的券商财富管理负责人表示，国内券商与国外券商的根本差距在于制度。证券业缺少的不是钱，而是资本市场的改革。注册制度改革、场外交易市场、买方投资业务、国际业务等。证券行业有望与国际投资银行展开竞争。
系统和规则需要跟进和改进
据《证券时报》记者报道，目前，国内银行控股的证券公司主要有CDB证券、中行证券、交通银行国际、工行国际、建行国际、农行国际、汇丰前海证券、东亚前海证券、瑞银证券、瑞信方正证券等。
其中，CDB证券、交通银行国际、汇丰前海证券、东亚前海证券、瑞银证券、瑞士信贷方正证券等6家公司由银行直接控制；中国银行证券、中国工商银行国际、中国建设银行国际证券和中国农业银行国际证券由银行间接控制。
在这些经纪人中，大多数银行经纪人都不能在大陆展出。目前，可以在内地展示的国内银行券商有CDB证券和中国银行证券。2018年，这两家券商的净资本规模排在30位之后，净利润排在20位左右。
一些熟悉银行证券公司发展的金融人士表示，目前，银行控股证券公司的模式实质上是金融业在分业经营模式下初步探索并实现有约束的综合经营的一种组织形式，不能直接转移资本和资源，发展受到制约。
这位金融人士提醒说，银行控制的证券公司可能存在风险传递，如果要重新实现混合监管，就必须建立风险隔离机制。“银行控股证券公司可能会使资本市场冲击更容易扩散，特别是因为银行的负债主要来自客户的存款，流动性较强，银行投入证券市场的资金有可能出现短期行为，这不仅会增加证券市场的波动性，还会对证券公司的风险防控产生影响。目前，银监会对银行实施统一监管，即只要银行被纳入报表，就必须对其进行监管，券商受证监会控制。非常重要的是，它们属于不同的监管部门，并且系统必须清晰。"
