““万店扩张计划”难遂人愿 资本助推百果园境外IPO欲夺“水果零售第一股”

9月10日，在上海第四届公司家校长节，水果零售连锁公司百果园理事长余惠勇表示:“百果园成立于2001年，从2001年到2008年一直亏损，到2009年企业超过1亿(销售)，年超过10亿(销售)。

值得一提的是，深圳百果园实业(集团)股份有限企业(以下称为“百果园”)于6月1日申请了海外首次公开发行股票(包括普通股、优先股等各种股票及股票衍生形式)的批准资料，并被证监会受理。 这意味着正式开始上市事业，选择了目的地国外。

据官网报道，截止到2019年上半年，“水果王”百果园有4000多家店，进入全国80多个城市，迅速发展会员超过5000万人。

在水果课程中，同一个水果零售商的新鲜水果将于2019年12月开始发售a股，去年3月完成第一期指导业务，指导将持续到2021年6月。 那么，谁能获得“中国水果零售第一股”？

离万店的目标有多远？

据官网报道，“致力于制作更美味的水果”百果园成立于2001年深圳，水果购买、栽培支持、采后保鲜、物流仓库、标准等级、市场推广、企业品牌运营、店铺零售、新闻技术

百果园的扩张之路，可以说是一波三折。

据报道，2001年末，百果园创始人余惠勇开始创业，2002年，深圳福华路的第一家水果店开业。

从2001年企业成立到2008年，百果园主要通过加盟模式扩张，连续7年亏损，摔倒撞上100家店。 2008年-年，百果园回购了所有加盟店，改造成自主的自营店。 据官网报道，去年5月，百果园店突破了1000家。 也就是说，去年9月接受了4亿元人民币a轮融资。

由于资本的介入，百果园开始大规模扩展，据官网报道，去年5月商店突破了3000家。

年1月，在获得15亿元人民币b轮融资后，百果园恢复了社会专利加盟，进一步加快了扩张速度。

有趣的是，在这个过程中，百果园理事长余惠勇制定了万店的目标，提出了“每年开1万家店，年销售额达到400亿元”的目标。

现在百果园店有4000多家，离1万家店的目标还很远。

但是，受今年疫情的影响，余惠勇在接受媒体采访时表示:“万店计划没有变化，现在很难预料疫情对实体的影响会持续多久。”

对此，9月14日，21世纪的经济报道记者向百果园发送了采访大纲，但在发表新闻之前没有回复。

中国食品产业分解师朱丹蓬告诉记者:“开店数量增加，对百果园的供应链、食品安全、管理运营有很大要求。”

据报道，百果园推出了店长这样的合作制度，“不收加盟费，每年受益分配，百果园收30%，其余70%是按店的所有权结构分配的。 参与店铺投资的有企业领域管理者、地区加盟者、店长三个。 其中店长占股票80%，区域管理者占股票17%，区域加盟者占股票3%。 ”。

值得注意的是，百果园强调，如果商店出现赤字，前三年的损失将由百果园承担。 3年后出现赤字时，判断是否关闭。

“百果园现在也以销售水果为中心，其产品的配置构想是用一半的产品实现差异化，用另一半的产品表现出性价比。 但从长期快速发展来看，百果园还必须严格控制新店加盟的质量和数量，而不是只要求快。 ”。 9月14日，一家零售商分解指出。

投资者的上市期待

百果园万店扩张，背后可能有资本的加持因素。

根据官网，百果园已经完成了两次融资，总额在19亿人民币左右。

年9月，百果园获得4亿元a轮融资，天图资本投资，与广发信德、前海母基金投资。 年1月，百果园宣布完成15亿元b轮融资，投资者包括中金智德、中植资本、中金汇融、基础资本、来源资本、越秀产业基金、深创投等机构。

对此，天图资本首席投资官冯卫东表示:“因为天图评价了未来水果销售的大师在线，所以百果园的两大优势是:一是线下实体店的布局体系，二是成熟的商业模式，水果领域的上游端

百果园的投资者曾经对外发出上市信号。

年a轮领投后，冯卫东接受媒体采访明确了对余惠勇的要求。 “我们也给他三年，调整到了可以发售的状态。 正式发售可能还需要3~5年”。

根据这个推算，在天图资本原来的计划中，年应该是百果园实现市场目标的绝佳机会。

从现在的股权结构来看，百果园的最大股东依然是其创始人余惠勇，持股率为25.5971%，其余持股超过5%的股东是深圳市宏愿善果投资快速发展公司(有限合伙)持股8.6499%，深圳市恒义利投资急待

从不同领域来看，在2019年展望产业研究院发表的“生鲜公司排行榜”的水果公司排行榜中，百果园排在第一位，果多美排在第二位，鲜丰水果排在第三位，a股发售的宏辉蔬菜水果( 603336，股票吧) ( 603336.sh )排在第四位。

其中，果多美是北京最大的水果连锁超市，去年11月，百果园通过现金收购和股票交叉的方法，与果多美合并，进入北京市场。

有趣的是，第三位的新鲜水果也开始了发售流程，去年3月完成了a股发售第一期的指导业务。

同样受资本欢迎的生丰水果自1997年成立以来获得了3次融资。 天使轮融资由九鼎投资( 600053，应该是股票吧)于年4月1日开始。 a轮融资于年8月14日完成，接受了前海桐合并基金投资的年1月22日红杉资本投下的b轮融资，但具体金额尚未明确。

根据官网消息，生鲜水果现在全国店铺数超过1900家，提出了2021年初实现1万家的“百城万店”的布局计划。

除了果多美、生丰水果、宏辉蔬果等领域的参加者外，箱马鲜生、苏宁、易果生鲜、每日优生也参加了水果生鲜课程。

根据艾瑞咨询《2019年中国生鲜电商领域研究报告》，年中国生鲜电商市场交易规模突破2000亿元，艾瑞近3年来，中国生鲜电商领域年均保持35%的增长率，远远高于以前报道的水果市场规模增长率

在这样的背景下，谁能得到“中国水果零售第一股”的荣誉？

(作者:朱艺艺:罗诺)