“全面剖析30家花费金融企业（2020年版）”

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【正文】

年以来，新采购了5家费用金融企业，现在中国有30家费用金融企业，这不是终点，而是在使国内大循环顺利的大背景下，将来的费用金融企业还在申请空之间，批量采购过程正在加快 目前对30家费用金融企业进行了如下分析

一、基本背景:关于支出金融企业的最新动向

(一)年以来新成立五家费用金融企业

1、需要费用的金融企业数量达到30家

年以来，监督管理部门先后采购了5家费用金融企业，分别批准了计划于年1月10日建设的重庆小米费用金融和北京阳光费用金融、计划于年9月14日建设的重庆蚂蚁费用金融、计划于年9月29日建设的苏银凯基费用金融和唯品富邦费用金融。 这意味着我国支出金融企业数量达到了30家。

2、除年和年以外批准预计建设数量最多的年

年也是继年(批6家)、年(批7家)之后，批数最多的一年。 另外，年批4家、年批4家、年批1家、年批2家及2019年批1家。

3、银行系2家、网络系3家、3家费用金融企业由台湾资本银行参与

在新批准建设的5家费用金融企业中，重庆蚂蚁使用金融的注册资本达到80亿元，与捷克费用金融并列第一。 另外，5家费用金融企业中，银行系有2家(分别是北京阳光费用金融和苏银凯基费用金融)，网络系有3家(分别是以小米为背景的重庆小米费用金融，以蚂蚁科学技术集团为背景的重庆蚂蚁费用金融和唯品会为背景的唯品富国费用金

(二)第一家上市费用金融企业即将诞生

年9月7日，重庆银保监局批准了马上使用金融的a股上市申请(渝银保监复( ) 193号)，意味着可能马上使用金融。 我国第一家上市费用金融企业。

(3) 6家已知排队的金融企业

除了持有卡的30家费用金融企业外，还有其他5家费用金融企业正在制定设立的程序。

1、招商银行( 600036，股票吧)、兴业银行( 601166，股票吧)、光大银行( 601818，股票吧)、平安银行( 000001，股票吧)以外，华夏银行( 600015，股票吧)也设立了投资金融企业 年8月9日，华夏银行在上半年的报纸上提到了华夏费用金融企业的设立计划(持股比例为51% )。

2、地方银行中，主要有富楚银行、吴江银行、宁波银行( 002142，股票吧)。 其中，

(1)富楚银行最早于年成立，其费用金融企业已经得到地方银监局的批准同意。

吴江银行计划于去年8月与海航旅行等合资设立费用金融企业，同样得到地方银监局的批准同意。

(三)宁波银行于去年9月宣布申请成立费用金融企业。

(4)2019年7月18日，国有独资公司申能集团宣布，计划与新加坡大华银行共同出资5亿元在上海设立费用金融企业(申能集团占80.10% )。

两家金融企业鳞次栉比，有点特殊情况。

(1)年11月，甘肃银行、金徽酒( 603919，股票吧)、广东奥马电器( 002668，股票吧)计划共同出资3亿元设立陇银费用金融，持股比例分别为54%、42%、4%。 但是，2019年5月14日，奥巴马电器说:“企业因赤字严重，不具备继续推进费用金融企业的申报条件，中止了费用金融企业的设立。” 而且考虑到甘肃银行2019年以来的业绩崩溃，这意味着这两年陇银的金融进程中断了。

(2)2019年5月，美集团计划与台湾永丰银行合作，设立费用金融企业。

(4)后续的网贷机构等也有可能转变成持有卡的金融企业

2019年7月4日，互金整治指导小组和网络贷款整治指导小组共同召开了网络贷款风险专业整治事业座谈会，对资本金和专业管理能力等方面具备条件的少数p2p机构，进行了网络微贷企业、费用金融企业

(五)年批准的平安银行汽车支出金融中心也应该属于支出金融系统

《费用金融企业试行管理方法》规定费用金融企业的费用贷款不包括不动产贷款和汽车贷款，从某种意义上说，年11月19日被批准建设的平安银行汽车费用金融中心(认可文为银保监复( ) 272号)也是费用金融系统 这是因为“支出金融企业试点管理方法”判断支出金融企业的名称必须包含“支出金融”这一文字(另外，未经批准的机构的名称不能包含“支出金融”这一文字)。 。

2019年7月25日，平安银行汽车费金融中心的开业得到深圳银保监局的批准。 这除了惠商银行(奇瑞徽银汽车金融企业)和西安银行( 600928，股票吧) (比亚迪( 002594，股票吧)汽车金融租赁企业)之外，平安银行还设立了第三家汽车金融许可证的银行，这也是唯一的牌照金

230家费用金融企业全面整理

(一)我国费用金融企业的申请程序

支出企业产生的背景是为了发掘支出潜力，刺激经济增长，其大背景是从2007年到2008年的金融危机。 特别是在2009年第一季度经济下行压力急剧上升的情况下，金融企业飞行员的帷幕正式拉开。

1、年考试4家费用金融企业

我国至今没有类似的机构，因此最初在参照海外经验的部分城市试行，试行范围逐渐扩大的方法( 2009年的试行城市只有北京、上海、天津、成都四个城市)，共计北银费用金融、锦程费用金融、银费

之后的三年(也就是-年)，试点范围没有开放，几乎受到“一家一家”的限制，因此新的费用金融企业没有得到批准。

2、年考试范围扩大，-年共计采购17家费用金融企业

在年以上四个城市的基础上沈阳、南京、杭州、合肥、泉州、武汉、广州、重庆、西安、青岛等10个城市继续参与费用金融企业的试点工作。 另外根据cepa的相关安排，银监会还确定合格的香港和澳门金融机构可以在广东(包括深圳)试行成立费用金融企业。 年初，银监会召开全国银领域监督管理业务(可视电话)会议，确定向全国宣传金融企业的试点范围。

总体来看-每年3年总共聚集了17家费用金融企业，费用金融企业的数量从以前的4家增加到了21家。

3，-2019年共计4家公司

年的一系列文件(如银监修的24号文和26号文等)确定金融企业可以延长服务触角后，金融企业的成立进入常态化阶段，期间有例如校园贷款、现金贷款、网络贷款等业务

具体来说，年批1家(张家口银行和神州优车的幸福费用金融)、年批2家(以台湾资本为背景的金美信费用金融和第1家信托类费用金融)、2019年设立了1家(平安费用金融)。

4、年:在平稳的内循环背景下，申请过程加快了

2019年，特别是2019年以来，在经济下行压力增大、内循环畅通的大背景下，金融企业的申报进程将加快。 仅2019年就批准了5家建设计划，加上2019年末的平安费用金融企业，实际上就有6家。

(二)背景:银行类背景27家，网络背景10家

现在30家费用金融企业中有27家家具有银行系的背景，19家家具有网络背景(有些费用金融企业有银行的背景和网络背景)。 。

1、有全国性银行背景的费用金融企业有5家

按批采购时间顺序为中银费用金融(中国银行( 601988，股票吧) 42.80% )、招商费用金融(招商银行24.15% )、兴业费用金融(兴业银行66% )、中邮费用金融( 70.50% )、阳光费用金融(光银行60% ) 考虑到以中信集团为背景的中信费用金融和以平安集团为背景的平安费用金融，以全国性银行为背景的费用金融企业有7家。

2、有地方性银行背景的费用金融企业有16家

按批采购时间顺序依次为北银费用金融(北京银行( 601169，股票吧) 35.29% )、锦程费用金融(成都银行38.86% )、苏宁费用金融(南京银行( 601009 )，股票吧) 15% )、湖北费用金融( 31.91% )、杭银费用金 晋商费用金融(晋商银行40% )、陕西长银费用金融(长安银行51% )、包银费用金融(蒙商银行44.16% )中原费用金融(中原银行78.13% )、长银五八费用金融(长沙银行( 601577，股票吧) 51% )、幸福费用金融(张家 其中地方银行是农商务，即重庆农商务。

3、有6家有外资金融机构背景参与的费用金融企业

以外资金融机构为背景参加的费用金融企业有6家(其中以台湾资本为背景最多)，捷克费用金融(派富集团100% )、唯品富邦费用金融(台湾富邦华一银行25% )、苏银凯基费用金融(台湾凯基银行33.40% )、阳光费用金融

4、有互联网背景的费用金融企业有11家

现在中国联通( 600050，是股票吧)、海尔集团、苏宁电器、海尔集团、百度、手机行程、国美、小米、蚂蚁科学技术集团、唯品会及书等10家网络企业也已经控股或出资，分别是共同投资金融、。 海尔费用金融(海尔集团30%及海尔财务集团19 )的股票吧) 49% )、哈银费金融(度小满30% )、尚诚费金融(手机互联网37.50% )、金美信费金融(国美33% )、小米费金融(小米50% )、阿

这里必须特别指出包银使用金融企业的互联网背景。 2019年6月18日，包银使用金融的注册资本从3亿元增加到5亿元，股票比例调整为蒙商银行44.16%、微梦创科网络科学技术(中国) 40%、深圳萨摩网络科学技术15.60%，其中微梦创科网络

(3)地域分布: 7个省级地区均超过1个

考试中，银监会多次确定了“一家一家”的大致情况，这个大致被去年打破，现在金融企业数量超过1家的省级行政区达到了7家。 分别是北京、上海、重庆、广东、福建、江苏、四川，其中北京、上海、重庆各有三家费用金融企业。

1、北京、上海和重庆各有3家，广东、福建省、苏、川4地各有2家

(一)北京、上海、重庆各有三家费用金融企业。 其中北京拥有北银费金融、中信费金融、北京阳光费金融，上海拥有银费金融、尚诚费金融、平安费金融，重庆很快拥有金融、小米费金融、蚂蚁费金融。

(2)广东、福建、江苏和四川四个地区各有两家费用金融企业，其中广东是中邮费用金融(广州)和募集费用金融(深圳)，福建是兴业费用金融(泉州)和金美信费用金融(厦门)，江苏是苏宁费用金融(南京)和苏银凯

以上七个省级行政区共有17家费用金融企业。

2、13个省级行政区各有一家费用金融企业

其他13个省级行政区各有一家费用金融企业。 辽宁的盛银有金融(盛京银行)，黑龙江的哈银有金融(哈尔滨银行)，天津的捷信有金融(青岛)，内蒙古的包银有金融(包商银行)，河北的幸福有金融(石家庄)，陕西的长银有金融(西安)，浙江的

3、还有11个省级行政区没有设立费用金融企业

全国还没有在11个省级地区设立费用金融企业，西藏、新疆、青海、宁夏、甘肃、江西、云南、贵州、吉林、广西等地，至今仍为白色的理由是这些地区的经济状况不理想，潜力不足 但是，现在在这11个省级行政区中，甘肃地区的甘肃银行、云南地区的富楚银行并列成立等，正在慢慢尝试突破。

(四)注册资本: 14家超过10亿元(含)，6家超过30亿元。

经过统计，30家持卡费用金融企业注册资本共计518.80亿元。

1、金融企业最低注册资本3亿元，目前盛银费用金融和长银58费用金融两个费用金融企业的注册资本只是满足最低监管要求(即3亿元)。

2、6家支出金融企业的注册资本超过30亿元，从高到低依次为捷克支出金融( 80亿元)、蚂蚁支出金融( 80亿元)、平安支出金融( 50亿元)、马上金融( 40亿元)、吸引支出金融( 38.69亿元)、中邮支出金融( 30亿元)

剩下的注册资本超过10亿元的费用金融企业分别是兴业费用金融( 19亿元)、中银费用金融( 15.14亿元)、哈银费用金融( 15亿元)、小米费用金融( 15亿元)、陕西长银费用金融( 10.50亿元)、海尔费用金融( 10亿元)

(五)规模和业绩:分化明显

限制取得数据的原因，这里只能解体15家金融企业。

目前15家持卡费用金融企业2019年底总资产规模共计4364亿元。 实际上，金融企业的杠杆率约为10倍左右(资产负债率约为90% )，因为这519亿元左右的注册资本只能支持5190亿元的资产投入。

2、15家公司中，总资产超过500亿元的费用金融企业只有3家(即捷信费用金融、募集费用金融、马上费用金融)，总资产在100-500亿元之间的费用金融企业也有7家(分别是兴业费用金融、中银费用金融、中信费用金融、邮政费用金融，

3、从2019年经营情况来看，规模增长较快的费用金融企业主要有长银五八费用金融、四川锦程费用金融、尚诚费用金融、兴业费用金融、马上费用金融等，业绩增长较快的费用金融企业主要有长银五八费用金融、杭银费用金融、尚诚费用金融

三、开展金融业务的主要机构是

现在开展金融业务的机构不仅包括费用金融企业，还包括银行、小贷企业等，其中既包括普通的小贷、p2p、网络小贷企业。

(一)商业银行:在与第三方机构的合作下(再三“小额、短期”大致)

金融业务是商业银行零售业务的主体部分，但对大型银行来说以个人住房贷款为中心的零售业务在增加，对中小银行来说由招商银行、平安银行、宁波银行(零售业务的90%以上是费用金融)、上海银行等费用金融业务构成

请观察商业银行开展的费用金融业务主要以信用类为中心。 同时，银行开展的费用金融业务面临着许多以前流传的业务模式上的障碍。 例如，客户水平高，审批流程严格，同质化比较严重。 特别是对地方银行来说，面临着无法跨越地区开展金融业务的困境。 针对以上问题，近年来商业银行也与网络机构开展了场景和流量的合作，在网上大力开展金融业务(如上海银行)。

(二)费用金融企业:顾客下降+股主力(反复“小额、分散”几乎)

持有卡的金融企业，首先通过信用下降开展业务，分散其风险的方法重复了“小额、分散”的大致内容。 而且，因为资金价格高，资产方的收益需求也高(当然也与顾客信用水平不高有关)。 。 另外，在资本补充和资金来源方面不如银行。 由于这项业务难以迅速上升，因此需要利用银行、股东、网络金融等第三方力量处理资金、场景、流量的困境。

应该注意金融企业的坏账规模达到净资产的10倍左右，即杠杆可以扩大10倍，杠杆可以以资产证券化等形式进一步扩大，这是不可替代的，蚂蚁科学技术拥有小信用企业后也要设置金融企业的大背景，

持卡费金融企业以信用下降、三方合作、银行提供资金等模式完成，因此利差高，但资产质量也同样意味着差，值得关注。

(3)小贷企业(包括网贷和p2p ) :杠杆可以扩大到5倍左右

这里包括小额贷款企业(包括互联网贷款)、p2p和单点网络机构，都是非卡非金融机构(可以称为类金融机构)，与商业银行、卡保持费金融机构有本质上的区别

2019年11月27日，中央银行互金整顿事务和银保监会网络贷款整顿事务共同发表了《网络贷款新闻中介机构关于转化为小额信贷企业飞行员的指导意见》(整顿事务〔2019〕83号)，满足条件 而且这里的小额贷款企业可以进一步分为单一省级区域经营的通常小额贷款和全国经营的网络贷款。 因为这个非卡非金融机构要开展收费的融资业务，首先分为普通融资和网络小贷两类。 其中，对互联网贷款企业来说，其流量和场景特征比较明显，可以在全国范围内经营，这也是商业银行开展金融业务最受欢迎的合作对象。

年9月7日，银保监会发布了《关于加强小额贷款企业监督管理的通知》(银保监发〔〕86号)，确认小额贷款企业以银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的馀额不得超过净资产的1倍 以债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的馀额不得超过净资产的4倍，这意味着小贷企业的杠杆率实际上可达到5倍左右。

四、需要金融企业相关问题的探讨

(一)基本内涵

1、费用金融企业是指银行保监会批准，在国内设立的不吸收公众存款(可以吸收股东国内的子企业和国内股东的存款)，以小额、分散为基本，向中国国内居民个体提供以费用为目的贷款的非银行金融机构。

这里的费用贷款不包括购买住房和汽车，需要小额、分散，借款人贷款金额最高不得超过20万元的。

2、支出金融企业的名称必须包含“支出金融”字样。 也就是说，未经批准，任何机构不得在名称中采用“支出金融”一词。

3、支出金融企业是类银行金融机构，资产方主要以支出(不包括房地产贷款和汽车贷款)为主，负债方可以吸收股东的子公司存款，一部分可以发行金融债务，一部分有资质的支出金融机构可以进行同行融资，一部分可以进行abs

这种资产负债结构与银行整体(特别是资产方面)相似，都属于重资产、重资本机构，因此资产负债率也相当(商业银行通常为93-95%，费用金融企业通常在90%附近)。 。

(二)业务范围

在金融企业的业务范围内，包括发行个人支出贷款在内的股东国内的子公司以及接受国内股东存款的国内金融机构被认可发行借款的金融债券(包括发行abs等)的国内同行出租。 金融咨询、代理业务贷款相关保险产品的固定收益类证券投资业务等。 实际上，金融企业发行的支出需要遵循小额分散，因此abs发行很热情，abs发行带来的大规模化还在继续。

特别是年3月24日，中央银行和银监会共同发表了《关于扩大新费用行业金融支持的指导意见》，确定“鼓励汽车金融企业、费用金融企业等发行金融债券”。 鼓励相应的汽车金融企业、支出金融企业同业拆借市场补充流动性的个人汽车、支出、信用卡等零售类贷款资产证券化迅速发展”，进一步扩大了支出金融企业相关业务的落地性。

(三)指标制约

支出金融企业受《支出金融企业试行管理办法》(银监会() 2号令)约束，第一制约指标有以下6个。

1、最低注册资本金在3亿元以上。

2 .资本充足率大于银监会有关监督管理要求。

3、同业拆借资金馀额不超过资本净额的100%。

4、资产损失准备充足率在100%以上；

5、投资馀额在资本净额的20%以下等。

6、金融企业支付的费用贷款额上限为20万元。

(四)设立条件

《费用金融企业试验管理办法》(银监会() 2号令)确定了设立费用金融企业的条件。

1、主要出资人(也可以是非金融公司)其所有权比例在30%以上，以金融机构为主要出资人，需要金融业务经验，以境外金融机构为主要出资人，在中国设立代表处2年以上，或设立分公司。

2、非金融公司作为第一出资人，必须满足以下条件

(一)最近一年的营业收入在300亿元以上或等值的自由可兑换货币(合并会计报告口径)

(2)最近一年的净资产为资产总额的30% (合并会计报告口径)以上

(三)财务状况良好，最近两个会计年度的连续利润(合并会计报告口径)

(四)信用良好，近两年无重大违法违规经营记录

3、支出金融企业至少1人必须有5年以上的支出金融业务管理和风险管理经验，同时持有股权比例在预定支出金融企业所有股东资本的15%以上的出资人。

(五)监管部门最关注什么？

1、商业银行开展金融业务需要关注两份文件

(一)年7月17日，银保监会正式发布了《商业银行网络贷款管理暂行办法》(银保监会(年)第9号令)，对商业银行开展网上费用金融业务提出了具体要求。

第一，确定单户用于收费的个人信用贷款信用额不超过人民币20万元(以前的规定是30万元)。 其中到期后一次也不重复还款的，信用期限为1年以下。

第二，对合作机构实施统一的准入机制(包括准入前、准入后等)，实施层次分类和名单制管理。

(2)年6月24日(星期五)，银保监会发表的《关于整顿银领域保险业市场乱象“回顾”事业开展的通知》确定了网上贷款的检查点第一，网上信用管理不充分。 接受违反贷款用途或挪用于受限制行业的合作机构、信用管理等核心功能的外包、与依靠风控流程的没有坏账业务资格的机构合作共同出资贷款的无担保资格合作机构提供的担保增信的银行资金在国际银行间

2 .使用金融企业监督处罚的例子

现在金融企业监管处罚的例子不多，其处罚理由大多也是贷款“三查”不尽责，用途不合，违反慎重经营等。

五、一点结论

(一)发达国家花费金融企业快速发展经验可为我们提供一点参考

我国费用金融企业的考试考虑到借鉴发达国家的经验，了解海外费用金融业务的快速发展状况可以为我提供一些参考。 具体来说，海外支出金融企业的设立主体和提供支出金融业务的主体很丰富。

例如，在美国能够提供金融业务的机构是银行、财务企业、储蓄机构、信用社、非银金融机构，在日本有专门提供金融的金融企业、票据贴现企业、质押、信用卡企业、邮购企业、综合租赁企业等。

另外，在海外使用信用的品种主要有家庭耐用消费品贷款、商户pos贷款的销售、商家会员卡、汽车贷款、住宅装修贷款等具有特定用途的品种、没有特定用途的信用贷款(循环信用、信用卡贷款、住宅装修贷款)

另外，海外支出金融业务的开展一般是建立在信用体系比较完整的基础上的。 现在中国的个人二代征信系统于1月19日正式上线(即从1月19日开始征信中心将向社会公众和金融机构提供二代样式信用报告查询服务)。 这意味着在信用体系逐渐完善的基础上，费用金融业务的开展不会那么无序，相关制约也将大幅开放。

(二)消费金融的企业依然是现在的流行牌照，建议积极努力

国内支出金融企业最初发生的背景是应对经济下行，发掘支出潜力，提高居民杠杆。 年以来，我国有30家使用卡的金融机构，但建议将来在顺利内循环的大背景下金融企业的数量有望继续增加，并积极努力。

1、从现在银保监会系统下的非银金融机构数量来看，30家持卡费用金融机构显然不是终点，至少现在没有达成一个省。

2、我国居民部门的杠杆率水平低于发达经济，但明显高于新兴经济体意味着上升空之间逐渐变窄，按100万亿元的经济总量计算，将来将有10-20万亿元的增长空之间的依赖 当然，我建议你参考中央银行2019年金融稳定报告的建议，避免年收入在6万元以下的客户群体(债务压力很大)。 。

3、对于已经开展金融事业的商业银行来说，同样需要设立费用金融机构，意味着独立的费用金融机构可以突破许多政策性和制度性的束缚，同时费用金融企业更简单地引入第三方合作机构和相关业务的合作模式

(三)未来金融企业可能具有的政策倾斜估计和相关建议

从政策导向来看，将来投资金融的企业的申请有以下可能性

1、以“三农”市场为开拓对象的费用金融企业更容易被认可，特别是比较家电、农机等耐久消费品贷款也是政治局会议的要求，因为在这一点上经营稳健的农商务有可能率先获得这个名额。

2、在区域金融中心、创新综合试验区、经济开发区、高新技术产业开发区等政策指向性比较明显的地区设立收费的金融企业，更容易获得批采。

3、考虑到现在“一地一家”的限制被打破，北京、上海和重庆各有三家，广东、福建、江苏和重庆也各有两家。 我认为这对于15个副省级城市和需要金融企业的浙江省来说，也一定在空之间。

4、现在根据cepa成立的费用金融企业只有招聘费用金融一家，考虑到广东地区的经济总量位居全国第一，费用金融企业应该还有名额。

5、年5月，银监会印发《关于印刷年立法事业计划的通知》，确定制定《关于金融企业发行二级资本债务的事项的通知》，这除了在资产证券化、银行间市场、金融债务等方面逐步开放外，还有后续的 进一步开放的政策不仅如此，还可以期待实施金融企业监督管理指标的适度开放和差异化监督管理等。

7、除了通过以前流传下来的途径申请之外，还可以考虑收购中小规模的费用金融企业，或者转换为费用金融企业的网贷机构的所有权，但毕竟业绩不理想的费用金融企业和相关的网贷机构还很多。

(4)目前金融企业分化明显，场景和顾客数量是创造收益的前提条件

监督管理部门不是限制支出的迅速发展，而是限制没有场景的支出，实际上从风险的角度来看，只要场景存在就能积累顾客，只有积累、零售业务的基础变得牢固，快速发展的前景是可持续的。

就现在持有卡的30家费用金融企业来看，分化还很明显，上台的费用金融企业也只有捷克的费用金融、招商的费用金融、银行的费用金融、马上的费用金融、兴业的费用金融等。

当然，金融企业的目的不是短期的快速利益，而是由此积累顾客，这也是笔者想强调的是，对很多中小银行来说，不仅仅是顾客，顾客数量应该是国王。 例如，北银使用金融的库存顾客达到111万户，兴业金融开业后累计向兴业银行输送了近40万名借记卡顾客，中原使用金融在年末成立后的两年内为204.01万名顾客提供了服务。

【完】

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