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1.1中央银行的公开市场操作
货币政策可能会微调，重点是正式实施RRR减息。继央行上周宣布从4月25日起实施RRR降息后，昨日召开的中央政治局会议提出了“降低企业融资成本”的构想。最近，许多事件反映出货币政策可能会微调。然而，在不久的将来，短期资金并不宽松和紧张，短期资本价格继续上升。央行本期公开市场操作(0418-0424)累计净投资3700亿元，仍难以缓解流动性紧张；这可能是因为，就在纳税期结束后，资金普遍吃紧，叠加市场上货币政策的预期变化导致需求方变强。4月25日，RRR削减正式实施。预计随着RRR降息增量资金的释放，央行公开市场操作的流动性将被叠加，资金余额将得到恢复。
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