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本期a股周策略的核心要点是:1)许多风险事件平稳过渡，全球主要股票资产普遍增加；特朗普的“弹劾”程序预计也将于2020年1月中旬结束，国际贸易关系将会缓和；2)在中央经济工作会议草案中，2019年“坚持结构性去杠杆化”的表述转变为2020年“保持宏观杠杆率基本稳定”。预计2020年限制企业投融资的现行政策将略有放松；3)沪深300指数三大期权将于12月23日当天上市，完善资本市场风险对冲工具，引导中长期基金积极入市；4)“北行”资金将加速流入a股。截至12月16日，2019年a股累计净流入约为3198.05亿股；5)投资建议:随着今年临近，“金融地产”等权重板块有望引领指数突破3000大关。12月，经济稳定政策环境转暖，年底完成估值转换的概率极高；6)在产业结构方面，我们主要推广“大金融地产”等。
报告正文
一、海外市场:许多风险事件平稳过渡，全球主要股票资产普遍增加；特朗普的“弹劾”程序预计也将于2020年1月结束；由于国际贸易关系的缓和，原油和人民币都有不同程度的升值
过去一周，全球主要股票资产普遍上涨，其中恒生指数、韩国综合指数和日经指数涨幅居前，周表现分别为4.49%、4.25%和2.86%。全球风险偏好的复苏主要归因于两个主要因素。首先，英国退出欧盟局势的明朗缓解了市场担忧。12月13日，英国议会选举结果公布，首相鲍里斯·约翰逊领导的保守党赢得了大多数席位，并获得了组建独立内阁的权利。英国大选为平稳的英国退出欧盟打开了大门，英镑和英国股市大幅上涨；二是中美贸易形势大幅放缓，大大缓解了投资者对全球经济的悲观预期，包括“原油、人民币、全球股票资产”等。“冰油分销，人民币对美元”的周表现分别为0.93%和0.26%。在其它地方，欧洲央行(ecb)周四宣布，将保持三大关键利率不变，以符合市场预期。该行表示，它预计利率将保持在当前或较低水平，直到通胀前景稳定在2%左右。美联储宣布将保持联邦利率不变，这与市场预期一致。
特朗普的弹劾程序可能在2020年1月中旬左右结束，几乎可以肯定，特朗普将“顺利通过”。共和党人最近表示:“这件事将移交给参议院，它将很快消失，并将尽一切努力使它迅速消失。”。随着许多影响市场的不确定性逐渐消失，全球投资者预期的圣诞节市场已经开始，美国股市也创下历史新高。此外，根据cme利率观察工具fedwatch的数据，市场预计明年1月底停滞不前的概率高达100%。
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北京时间12月12日凌晨，美联储在12月份的利率会议上决定将联邦基金的目标利率维持在1.50%-1.75%。利率保持不变美联储一致通过决定，将12月份联邦基金目标利率维持在1.50%-1.75%不变，这与市场预期一致。降低核心通胀预期美联储维持了对今明两年经济增长的预测，但降低了对核心通胀的预测。
