“破产数创10年新高：美国危机正在路上”

世界正在经历前所未有的大流行危机。

美国，这个世界的主要经济处于这场危机的漩涡中央，不容易逃脱。

瘟疫暴风雨袭击的大半年，创造的迎来了叙事水平的破产浪潮。

截止到8月，美国现在有400多家规模的公司破产，其中157家负债规模在5亿美元以上的企业申请破产，45家资产超过10亿美元的公司申请破产，刷新了去年以来的最高纪录。

资料来源:推特

你是否是一百年的老字号，领域是否明确，是否是新时代的探险家，必须钦佩瘟疫带来的黑天鹅的效果。

为了了解2009年金融危机的时期，美国申请破产的大企业只有38家，这次新型冠状病毒大爆发带来的重锤挑战可以说非常严峻。

“我们处于这个破产周期的第一阶段。 随着危机的加深，破产会传给各行业。 这将是坎坷时期。 ”。 ——美国新一代研究企业的首席执行官本·施拉夫曼先生

美国公司的破产率是十年来最高的

资料来源: s p

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三个领域最初受到了那个冲击

可以说，以费用、能源、旅行为首的领域受到了来势汹汹不可避免的破产浪潮的打击。

首先，让我们来看看这个行业。 作为美国经济的主要增长引擎(占美国经济活动的70% )，在疫情的打击下非常累。 结果，人们由于疫情的影响无法正常生产，自信明显不足，费用能力也远离内心，今年第二季度美国个体的费用支出下降了34.6%。

“截至7月，全美有26000多家餐厅停业，其中60%永久关闭。 20000多家零售公司停业，其中50%以上的公司永久关闭，24家资产超过5000万美元的零售公司申请破产，比去年增加了3倍。 ——公开数据

根据美国经济协商会的数据，美国8月份的顾客信心指数继续走下坡路，下降到84.8，创下了6年来的新低。 另外，7月份美国个体的支出比上个月增加1.9%，大大低于6月份的数据( 6.2% )。

七月美国个人支出的情况

资料来源:美国经济协商委员会

另一方面，除了支出自信低迷外，由于疫情对策的必要性，出入境受到限制，失去诉求的旅行领域(美国经济的7.8% )也进入了大萧条阶段。

“美国旅游业的总收入每年减少5190亿美元，整体损失达到1.2兆美元。 ”。 ——牛津经济研究所

其中，受影响最大的是航空空板块，结果市场诉求锐减，航线无法正常运作，企业无法正常运营( 7月世界航空空运输量每年下降79.8%，其中国际运输为79.8%

美国联航警告说将发表36000人的裁员计划。

美国航空空说，如果政府不提供资金支持，10月至少将解雇1.9万人。

据美航空报道，1.7万多名员工自愿离职，接近该企业员工总数的1/5。 另外，1.4万名飞行员中有2500多人发出了潜在的非自愿离职警告

这个板块的裁员浪潮还在继续，可见瘟疫反映了这个领域的创伤和永久性。 这是巴菲特忍痛抢占航空空股票的重要原因。

美国国内航班机票销售下降情况

资料来源: dds

除了这两个行业，占美国GDP8%的能源领域也受到冲击。

在疫云笼罩下，市场能源需求明显抑制，国际油价暴跌来自正面，在低油价背景下，入局公司经营不堪重负，负债率进一步提高，无法维持生活，很多人不得不关闭大吉。

“上个月，又有16家美国能源企业申请了债权人保护……自3月油价暴跌以来，已经有50多家石油和天然气企业申请破产，其中包括勘探和生产企业在内，有29家公司申请破产。 ”——美国律师事务所haynes and boone

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瘟疫催化经济危机

我们发现，支持美国经济增长的重要领域正在失速，失去了正向运动的动能。

这一切的导火索都是这种新型冠状大流行。

基于美国对疫情的认识不清楚，疫情的爆发反弹频繁出现，挫伤了美国复兴经济的步伐，继续引起失业潮，失去收入来源的人们自己没有足够的费用能力。 公司压力沉重，破产潮也持续，这使美国经济危机进一步恶化，陷入了无法名状的恶性循环。

但是疫情不是根本原因，只是加速了这场危机的进程。 毕竟，美国经济有很长时间的创伤。 金融业的过度繁荣明显抑制了实体经济，美国制造进入衰退期，加之债务高企，社会阶级矛盾长期招怨，疫情时期，美国面临的巨大压力的结构性危机和政治风险进一步凸显

“在9月末结束的会计年度，美国公共债务总额与gdp之比预计上升到98%，成为第二次世界大战以来的最高水平...在会计年度，美国联邦赤字达到约3.3兆美元，相当于美国国内生产总值的16% ”。 ——美国国会预算事务所

这个实体经济的脆弱性，与美股至今为止的“走牛”形成了很大的对比。

疫情时期掀起狂澜，联邦储备系统打开水龙头实施宽松政策，市场流动性太丰富，市场投资者对联邦储备系统寄予厚望，美股经历了普遍的上升期，重要核心目标频率创新高，但这种现象明显不合理。

结果，在乐观驱动下积累无限膨胀的泡沫时，迄今为止频繁看到的股票市场容易逆转，起伏不定的过山车行情上演，上周五美股持续下跌就是一个例子。

图像来源:小平面

过去8月，1042名CEO、首席财务官、企业理事进行了内幕交易，创下了去年11月以来的最高交易额。 其中，由于评价过高，销售股票的高管总数达到了去年8月以来的最高水平。

数据源: smart insider

很明显，基于高评价的泡沫，这些所谓的商业人才也并不轻易相信迄今为止美股歌舞生涯的安宁景象，而是将其视为泡沫的狂欢。

“资产价格可能处于急剧崩溃的危险边缘，即所谓的“明斯基时间”，有可能触及3月的低位”——rw advisory创始人兼市场战略家罗恩-威廉

美股的下跌印证了这种所谓牛市背后的泡沫多，以及市场避险情绪继续剧烈波动，也可见美国实体经济的脆弱性。

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不明确性还在发酵

在这种情况下，美国经济复苏的过程可能还需要缓慢。

应该说市场的不明确，不要小看瘟疫带来的风险。

现在美国也是疫情的“严重受灾地”，疫情的触手依然延伸到这个国家的各个角落，确诊人数超过了640万人的大关。

gdp第二季度的记录萎缩了32.9%的美国经济在这种不容易减轻的病症中继续沉溺于痛苦。 最近，随着美国在提出刺激性财政政策问题上停滞不前，提供领域就业的动能正在减弱，对就业结构永久创伤的期待很强，顾客的支出能力见底，顾客信心持续低迷，进一步制约了美国经济的变暖，

“8月当月美国的新就业人口为137万人，低于市场预期( 140万人)。 ”——美国劳工部

所以，美国持续发行雇佣补助金，但费用没有显着上升的理由是，比起费用，在这个“乱世”中更倾向于稳定的储蓄。

根据全美商业经济协会最近的调查，超过6成的受访者预测，到2022年美国经济将低于2019年的水平。 近半数受访者认为美国经济要恢复到2019年第四季度水平至少要在2022年下半年。

数据源: nabe survey

再加上现在美国大选临近，总统选举斗争加剧，特朗普为了赢得民心最近不断探索敏感问题的边界，加剧了与我国的贸易摩擦，直接加深了国际形势的诸多复杂性，在一定程度上为其经济复苏“作茧”。

“美国8月份的失业数据是肯定的，但经济从新冠疫情中恢复还有很长的路要走...利率将长期保持在低位”——鲍威尔

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结语

受黑天鹅瘟疫的影响，由于没有抗疫能力，美国裁员浪潮不断，破产浪潮持续，美国经济短期内在雾中行走。

这是疫情作为直接导火索引爆的必然结果，特别是美股受“大水漫灌”式量化宽松政策的影响看起来“贵”，其实已经与美国实体经济基本面严重脱节，沉浸在泡沫中，这使实体经济状况更加窘迫

随着迄今为止股票市场下跌逐渐打破泡沫，其风险在后期回调盘整中不断警告市场投资者泡沫背后的潜在利益空。 结果，在新冠疫苗还没有正式诞生之前，当美股恢复理智时，当美国疫情的真正拐点出现时，属于美国经济增长前景的灯还没有点亮。

在这个不合理的宏观环境中，当不明确性成为最大的变量时，乱花逐渐引起魅力的目光，变得冷静，美国经济的复苏依然困难。

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